> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档总结了近期贵金属市场（包括黄金和白银）在期货市场、现货市场、供需情况及宏观数据等方面的表现，并结合地缘政治和行业消息对后市进行了展望。同时，文档还列出了本周重点关注的宏观经济数据发布时间表。 --- ## 主要观点 ### 1. **期货市场表现** - **沪金主力合约**：收盘价为977.08元/克，环比下跌13.5元/克，跌幅0.27%。 - **沪银主力合约**：收盘价为18008元/千克，环比下跌514元/千克，跌幅0.83%。 - **持仓量**：沪金主力合约持仓量增加1719手，沪银主力合约持仓量减少1080手。 - **成交量**：沪金主力合约成交量减少52887手，沪银主力合约成交量减少139861手。 - **仓单数量**：沪金仓单数量持平，沪银仓单数量增加5945千克。 ### 2. **现货市场动态** - **上金所黄金现货价**：972.80元/克，环比下跌14.65元/克。 - **华通一号白银现货价**：17,963元/千克，环比下跌2元/千克。 - **基差表现**：沪金主力合约基差为-4.28元/克，环比下跌1.13元/克；沪银主力合约基差为-45元/克，环比上涨512元/克。 ### 3. **供需情况** - **黄金ETF持仓**：SPDR黄金ETF持仓为1028吨，环比减少0.86吨。 - **白银ETF持仓**：SLV白银ETF持仓为15,036.17吨，环比减少44.53吨。 - **CFTC非商业净持仓**：黄金非商业净持仓为154,260张，环比减少5573张；白银非商业净持仓为22,223张，环比减少2448张。 - **供应与需求**：黄金供应量为1230.94吨，环比减少79.28吨；需求量为1195.87吨，环比减少134.77吨。白银供应量为33,167吨，环比减少747吨；需求量为34,606吨，环比减少560吨。 ### 4. **宏观数据** - **美元指数**：99.21，环比微涨0.04。 - **10年美债实际收益率**：2.07%，环比微涨0.00。 - **VIX波动率指数**：15.77，环比下跌0.28。 - **CBOE黄金波动率指标**：24.44，环比下跌1.20。 - **标普500/黄金价格比**：1.69，环比下跌0.02。 --- ## 关键信息 ### 地缘政治影响 - 美伊和谈陷入停滞，海湾地区军事冲突持续，美军对伊朗格什姆岛实施“自卫性”打击，伊朗向邻国发射导弹，地缘风险加剧，对贵金属市场形成压制。 ### 宏观经济动向 - 美国4月JOLTS职位空缺升至762万，创两年新高，劳动力市场韧性较强。 - 美国5月ISM制造业PMI录得54，创四年新高，显示经济数据依然强劲。 - 劳动力市场强劲可能削弱降息预期，增强加息可能性，对贵金属价格形成压力。 ### 本周重点关注数据 - 06-03 20:15 美国5月ADP就业人数 - 06-04 20:30 美国至5月30日当周初请失业金人数 - 06-05 20:30 美国5月失业率 - 06-05 20:30 美国5月季调后非农就业人口 --- ## 后市展望 ### 短期展望 - 贵金属市场受地缘局势和流动性收紧预期影响，波动较大。 - 若美国非农就业数据持续向好，贵金属价格可能承压；若数据疲软，市场可能重启降息预期。 ### 长期展望 - 美伊停火谈判的进展将影响贵金属走势，尤其是金价。 - 美元避险溢价和美联储政策（如沃什上任后的动向）将是影响贵金属表现的重要变量。 - 多国央行持续购金（如中国、波兰）为贵金属提供底部支撑，长期看金价可能受益于美元信用弱化趋势。 --- ## 技术面分析 - **伦敦金**：运行中枢位于4600美元/盎司附近，阻力位为4600、4700美元/盎司，支撑位为4400美元/盎司。 - **伦敦银**：短期运行中枢位于75美元/盎司附近，阻力位为78美元/盎司，支撑位为70、73美元/盎司。 --- ## 操作建议 - 短期建议**观望地缘局势**，等待市场进一步明朗。 - 长期建议**逢低布局多单**，关注美联储政策及地缘政治变化。 - 注意**严格的风险控制**，避免因市场波动造成较大损失。 --- ## 信息来源与免责声明 - 本报告信息来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但不保证其准确性与完整性。 - 本报告不构成个人投资建议，投资者应根据自身情况审慎决策。 - 本报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院。