> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026-06-03 燃料油早报总结 ## 核心内容 本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年6月3日发布的燃料油早报，主要内容涵盖市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及价格预期。报告指出，短期内燃料油市场受地缘政治风险和供应紧张因素支撑，但需关注欧洲燃料进口途径通畅带来的利空影响。 --- ## 主要观点 ### 1. 基本面分析 - **高硫燃料油**：由于西方套利船货减少，成品0.5%船用燃料油供应趋紧，亚洲高硫燃料油市场预计在短期内获得支撑。 - **低硫燃料油**：亚洲低硫燃料油市场同样受到支撑，但现货升水期货，市场环境偏多。 ### 2. 基差情况 - **高硫燃料油**：新加坡高硫燃料油基差为448元/吨，现货升水期货。 - **低硫燃料油**：新加坡低硫燃料油基差为332元/吨，现货升水期货。 ### 3. 库存数据 - **新加坡燃料油库存**：截至2026年5月27日当周，库存为2496.9万桶，较前一周减少80万桶，库存水平偏多。 - **库存季节图**：数据显示库存水平在不同年份和周数之间波动，2026年5月27日库存为2496.9万桶，处于相对较低水平。 ### 4. 盘面走势 - **价格位置**：价格在20日线下方，处于偏空状态。 - **主力持仓**：高硫和低硫燃料油主力合约均显示多单增加，市场情绪偏多。 ### 5. 价格预期 - **FU2609（高硫燃料油）**：预计在3950-4050美元/吨区间运行。 - **LU2607（低硫燃料油）**：预计在4800-4900美元/吨区间运行。 - **地缘因素影响**：中东局势恶化，美军对伊朗格什姆岛实施“自卫性”打击，伊朗向邻国发射导弹，美伊谈判未有进展，短期内可能引发价格上行。 --- ## 关键信息 ### 利多因素 1. 中东局势动荡，地缘风险加剧。 2. 俄罗斯再度开始燃料出口限制，影响全球供应。 ### 利空因素 1. 欧洲燃料进口途径仍较为通畅，对价格形成压制。 ### 行情驱动 - 供应端受地缘风险影响，需求端保持中性，市场整体呈现支撑态势。 - 需关注中东局势是否迅速缓和，若出现快速停火，可能削弱支撑因素。 ### 每日行情数据 | 品种 | 主力合约期货价 | 基差 | 涨跌 | 幅度 | |--------------------|----------------|--------|--------|----------| | 高硫燃料油（FU） | 3933 | 448 | +95 | +2.48% | | 低硫燃料油（LU） | 4770 | 332 | +125 | +2.69% | ### 现货价格数据 | 品种 | 舟山高硫燃油 | 舟山低硫燃油 | 新加坡高硫燃油 | 新加坡低硫燃油 | 中东高硫燃油 | 新加坡柴油 | |--------------------|--------------|--------------|----------------|----------------|--------------|------------| | 前值 | 739.00 | 760.00 | 623.99 | 766.50 | 575.08 | 1020.29 | | 现值 | 737.00 | 768.00 | 641.12 | 750.77 | 593.89 | 998.11 | | 涨跌 | -2.00 | +8.00 | +17.13 | -15.73 | +18.81 | -22.18 | | 幅度 | -0.27% | +1.05% | +2.75% | -2.05% | +3.27% | -2.17% | --- ## 价差走势 - **高低硫燃料油价差（FU-LU）**：截至2026年5月27日，价差为-1500元/吨，显示低硫燃料油相对高硫燃料油更具价格优势。 --- ## 风险提示 - **地缘风险缓解**：中东局势若迅速缓和，可能削弱市场支撑。 - **市场波动性**：地缘政治和供应紧张因素可能引发短期价格波动，需谨慎操作。 --- ## 联系方式 - **公司地址**：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - **联系电话**：0575-88333535 - **电子邮箱**：dyqh@dyqh.info --- ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于公开资料和研究分析，不保证准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告使用需谨慎，不承担因使用报告内容而产生的任何损失责任。