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2026-06-03 原油早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年6月3日发布的原油早报，旨在提供市场分析与操作建议，内容涵盖基本面、多空分析、库存数据、持仓数据及近期要闻等。

主要观点

地缘政治风险上升

• 中东局势持续紧张，伊朗与美国的谈判停滞，伊朗对美军基地发动导弹和无人机袭击，美军也对伊朗目标进行反击。
• 霍尔木兹海峡安全局势恶化，短期内地缘风险可能加剧，支撑油价上行。

基本面与技术面分析

• 基差：阿曼原油现货价为93美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为83.67美元/桶，基差为24.36元/桶，现货升水期货，偏多。
• 盘面：价格位于20日均线下方，偏空。
• 库存：美国API原油库存连续减少，截至5月29日当周减少675.7万桶，预期减少360.5万桶，显示市场供应紧张，偏多。
• EIA库存：截至5月22日当周减少332.7万桶，库存下降趋势持续，偏多。

持仓数据

• WTI和布伦特原油主力持仓多单，但多单数量有所减少，偏空。
• 基金净多持仓方面，WTI和布伦特原油均呈下降趋势，表明市场投机情绪有所减弱。

操作建议

• SC2607：建议在610-625区间操作，长线多单轻仓持有。

关键信息

近期要闻

1. 中东局势恶化：

   • 巴林、阿联酋、科威特机场因空袭暂停运营，美军基地遭袭击，防空系统拦截导弹。
   • 伊朗对美军基地发动导弹和无人机袭击，作为对美军在格什姆岛南部袭击通信塔的回应。
   • 伊朗尚未对与美方停战协议作出回应，谈判进程停滞，双方缺乏信任。

2. 伊朗与美国谈判：

   • 伊朗媒体称正在审议与美方停战协议文本，但未与华盛顿沟通。
   • 美国总统特朗普称谈判一直在持续进行，但美国国务卿鲁比奥表示伊朗同意就核计划部分内容展开谈判。

3. IEA储备释放：

   • IEA称如果库存下降持续，全球石油库存可能在夏季需求高峰前降至临界水平。
   • 3月协调释放的4亿桶原油中，约有一半尚未进入市场，可能再度协调紧急释放。

数据概览

• API库存走势：库存持续下降，5月29日当周减少675.7万桶，显示市场供应紧张。
• EIA库存走势：库存下降趋势持续，5月22日当周减少332.7万桶。
• 基金净多持仓：WTI和布伦特原油基金净多持仓均呈下降趋势，市场投机情绪减弱。
• 供需平衡表：欧佩克+原油产量持续下降，供需缺口扩大，表明市场供应偏紧。

风险提示

• 短期风险：地缘政治局势恶化可能推动油价上涨，但需关注霍尔木兹海峡通航是否受到威胁。
• 中长期风险：谈判进程和局势缓和是影响油价的关键因素，需等待局势明朗后再入场操作。

投资建议

• 操作区间：SC2607建议在610-625区间操作。
• 长线策略：可考虑轻仓持有长线多单，以应对可能的油价上涨趋势。

免责声明

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开资料，大越期货不对其准确性、可靠性、时效性及完整性作出保证。
• 投资者需谨慎操作，自行判断市场风险。

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