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报告摘要
金融工程日报总结（2017年05月20日）
核心内容概述
本报告为2017年5月20日的金融工程日报，主要分析了当日及近期市场指数、行业表现、融资融券、股指期货与上证50ETF期权的市场情况，提供了相关数据与市场观点。
一、市场指数表现
1.1 最新一个交易日表现
- 上证50：涨幅最大，为 0.29%
- 创业板：跌幅最大，为 -0.69%
- 其他指数：涨跌不一，其中 沪深300 涨幅为 0.17%，上证指数 涨幅为 0.02%
1.2 最近5个交易日表现
- 金融指数：下跌 1.81%
- 上证50：下跌 0.58%
- 中证500：涨幅最大，为 1.90%
- 其他指数：多数上涨，但 中小板指数 和 创业板指数 均有下跌
1.3 最近22个交易日表现
- 上证50：上涨 1.04%
- 金融指数：跌幅接近 10.0%
- 中证500：下跌 6.91%
- 多数指数：呈现下跌趋势，其中 国防军工 跌幅最大，为 -18.49%
二、行业表现
2.1 最新一个交易日表现
- 采掘业：涨幅最大，为 1.63%
- 建筑装饰：跌幅最大，为 -1.01%
2.2 最近5个交易日表现
- 建筑装饰：下跌 2.31%
- 银行：下跌 1.96%
- 非银金融：下跌 0.76%
- 采掘业：涨幅最大，为 4.73%
2.3 近一个月表现
- 非银金融、电子、银行：基本持平
- 国防军工：重挫 -18.49%
- 其他行业：均有不同程度下跌
三、融资融券情况
- 两融余额：继续上涨，截至2017年5月18日为 8844.25亿元
- 融资余额：8796.96亿元
- 融券余额：47.29亿元
- 行业分布：
- 非银金融、房地产、医药生物：两融余额居前
- 银行、非银金融：融券余额居前
四、股指期货
- 主力合约：IH1706、IC1706、IF1706均处于 负基差，且基差较大
- 基差/指数（年化）：
- 上证50股指：年化对冲成本为 -7.32%
- 沪深300股指：年化对冲成本为 -8.44%
- 中证500股指：年化对冲成本为 -13.39%
五、上证50ETF期权
5.1 隐含波动率
- 隐含波动率：基本持平，仍处于低位徘徊态势
5.2 期权合约虚值结构
- 远月购虚值：大于远月沽虚值
- 购12月2.350元行权价合约：虚值（时间成本）最大，为 2.34%
- 近月沽虚值：大于近月购虚值
- 沽5月2.350元行权价合约：虚值最大，为 0.26%
- 购5月行权价在2.300元以下的合约：扣除实值后显示虚值为负，说明期权报价偏低
5.3 持仓量与成交量
| 合约 | 持仓量 | 成交量 |
|---|---|---|
| 购 1705 | 257,350 | 84,948 |
| 沽 1705 | 223,020 | 81,208 |
| 购 1706 | 480,167 | 90,976 |
| 沽 1706 | 359,528 | 67,611 |
| 购 1709 | 181,188 | 9,050 |
| 沽 1709 | 155,327 | 9,281 |
| 购 1712 | 65,910 | 6,666 |
| 沽 1712 | 70,132 | 8,684 |
六、市场评级与风险提示
6.1 市场指数评级
- 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过 20%
- 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在 -20%—20% 之间
- 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过 20%
6.2 行业指数评级
- 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数 10% 以上
- 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在 -10%—10% 之间
- 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数 10% 以上
6.3 公司股票评级
- 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数 15% 以上
- 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数 5%—15%
- 中性：未来6个月内股价相对上证指数 -5%—5%
- 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数 5%—15%
- 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数 15% 以上
6.4 风险提示
- 本报告内容仅供参考，不构成投资建议
- 投资者应自行判断，谨慎决策
- 报告不保证信息的真实性、准确性与完整性
七、分析师信息
- 分析师：丁竞渊（东海证券研究所高级研究员）
- 执业证书编号：S06305160800
- 研究领域：量化平台研发、金融数据分析、金融工程研究
八、附注说明
- 市场指数评级：基于未来6个月的预期
- 行业指数评级：基于行业相对上证指数的表现
- 公司股票评级：基于未来6个月股价与上证指数的相对表现
- 风险提示与免责条款：明确说明报告仅作参考，不构成投资建议
九、联系方式
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电话：(8621) 20333619
传真：(8621) 50585608
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