20160606-华创证券-机械设备行业深度研究报告：停车产业化时代来临，自动化立体车库蓝海开启_35页_1mb
报告摘要
立体车库行业发展总结
核心内容
停车产业化时代来临，自动化立体车库行业进入成长周期。随着我国汽车保有量的持续提升和城市土地资源的稀缺，立体车库成为缓解停车难问题的重要手段。预计2020年立体车库市场空间可达500~600亿元。
主要观点
1. 汽车保有量持续增长，立体车库需求不断上升
- 我国汽车保有量达到1.72亿辆，位居世界第二。
- 城市停车位缺口超过5000万个，尤其在一线城市更为严重。
- 停车难已成为交通发展的普遍问题，立体车库能够有效提升土地使用效率，缓解停车压力。
- 2011~2015年新增机械式泊位复合增长率达22%。
2. 行业重心从住房配套转向公共配套
- 住宅配套立体车库增速放缓，政策引导公共停车场进入增长期。
- 2015年国家发改委发布政策，推动停车产业化进程，公共配套机械式泊位增速保持在10%以上。
- 2015年新增机械式泊位占比约5%，未来有望进一步提升。
3. 行业集中度降低，技术优势企业有望突围
- 截至2015年，我国停车设备制造资质企业超过300家，前10名企业集中度下降至43.4%。
- 行业竞争激烈，具备技术优势和客户资源的企业将更具竞争力。
4. PPP模式推动停车产业发展
- 政策鼓励社会资本参与停车设施建设，PPP模式成为重要手段。
- 设备生产商有望向停车运营领域拓展，通过PPP模式实现收益保障和项目运营。
关键信息
汽车保有量与停车位缺口
- 我国大城市小汽车与停车位的平均比例为1：0.8，中小城市为1：0.5。
- 与发达国家1：1.3相比，我国停车位比例严重偏低，全国车位缺口超过5000万个。
立体车库类型与优势
- 立体车库主要分为升降横移式、垂直循环式、水平循环式、多层循环式、平面移动式、巷道堆垛式、垂直升降式和简易升降式。
- 垂直升降式（塔库）土地使用效率高，可容纳更多车位，适合城市中心及车辆集中区域。
市场空间测算
- 2020年立体车库市场空间预计达500~600亿元。
- 2015年新增机械式泊位62万个，机械式立体车库需求持续增长。
专项债券与PPP模式
- 截至2016年5月，已批复专项债券发行金额达557.2亿元。
- PPP项目在停车场建设中快速增长，2015年PPP项目数量达57个，占比提升至4.9%。
- 通过PPP模式，设备生产商可以参与运营环节，实现收益保障。
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投资建议
- 选择具备自主研发能力、切合行业发展的商业模式的企业。
- 关注立体车库在公共配套和新能源汽车充电方面的应用增长。
行业发展趋势
- 立体车库需求热点从住宅配套向公共配套转移。
- 新能源汽车快速发展，带动智能充电式立体车库需求。
- 政策推动立体车库向高端装备制造业转型，提升行业水平。
图表与数据
- 图表1：立体车库类型
- 图表2：机械式立体车库设备分类及应用
- 图表3：不同类型车库比较
- 图表4：泊位分类
- 图表5：汽车保有量与泊位需求关系
- 图表6：我国汽车保有量达到1.72亿辆
- 图表7：2015年汽车保有量前10名城市
- 图表8：2014年民用汽车保有量密度
- 图表9：我国车位比例严重偏低
- 图表10：部分城市车位缺口统计
- 图表11：我国新增泊位数量远低于新增汽车量
- 图表12：2014年国有建设用地供应大幅下降
- 图表13：2014年国有建设用地结构
- 图表14：北京首个智能充电式升降横移立体车库
- 图表15：新能源汽车正在库内充电
- 图表16：我国机械式停车设备研发进程
- 图表17：我国机械式泊位累计
- 图表18：机械式泊位城市分布
- 图表19：机械式车库占比
- 图表20：机械式泊位占比
- 图表21：2014年新增机械式泊位TOP10
- 图表22：不同类型立体车库使用情况占比
- 图表23：不同类型立体车库在不同领域的应用情况
- 图表24：日本新增机械式泊位构成
- 图表25：升降横移式与垂直升降式（塔式）对比
- 图表26：不同领域年新增立体泊位增长情况
- 图表27：新增泊位与房地产投资完成额正相关
- 图表28：国内新增机械式车库项目
- 图表29：国内新增机械式泊位
- 图表30：公共配套领域机械式泊位增速
- 图表31：2015年新政策支持停车产业发展
- 图表32：发改委停车场建设时间表
- 图表33：已批复专项债券发行金额
- 图表34：各省停车场专项债券批准发行规模
- 图表35：停车管理项目生命周期
- 图表36：我国停车设备生产企业地区分布
- 图表37：2014年立体停车设备十大品牌及其设备生产许可类型
- 图表38：PPP模式分类
- 图表39：PPP项目实现快速增长
- 图表40：PPP模式以市政项目为最多
- 图表41：各种类型项目中PPP项目占比情况
- 图表42：项目IRR对于立体车库使用率的敏感性测试
- 图表43：项目IRR对于立体车库单个车位日创收的敏感性测试
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