20220410-太平洋-电子行业周报_疫情封控加重供应链卡顿_消费电子产业链表现承压_14页_1mb

电子行业周报总结

核心内容概述

本周电子行业指数下跌4.67%，整体表现疲软。456只标的中，仅48只上涨，396只下跌，其中跌幅超过10%的有10只。市场情绪受疫情影响，消费电子产业链公司业绩承压，智能手机出货量持续负增长，品牌厂商下调年度出货目标。半导体类公司虽一季度表现较好，但高成长预期面临疫情对新能源车需求和生产的冲击，部分企业如蔚来已暂停生产。短期内电子板块难以出现积极变化，整体维持中性评级。

主要观点

• 市场表现：电子行业指数周跌幅较大，整体处于调整状态。
• 消费电子承压：智能手机出货量负增长，品牌厂商下调出货目标，疫情和供应链问题加剧了行业困境。
• 半导体表现分化：部分半导体公司一季度表现尚可，但受疫情和市场预期影响，高成长性面临挑战。
• 行业发展趋势：OPPO正加快自研芯片布局，预计2023年推出首款AP，2024年推出整合AP与Modem的SoC芯片。
• 供应链风险：全球半导体交付时间延长，芯片交付周期创纪录，部分客户可能难以获得足够供应。
• 重点推荐个股：超频三、奥来德、珠海冠宇、闻泰科技、康强电子、天通股份被重点推荐，均给予买入评级。

关键信息

一、市场表现

• 行业指数：下跌4.67%，跌幅居申万行业前列。
• 个股表现：
  • 周涨幅前三位：证通电子（13.99%）、科力远（11.93%）、和晶科技（8.92%）。
  • 周跌幅前三位：宏微科技（-17.20%）、瑞可达（-16.85%）、容百科技（-13.64%）。
• 换手率：证通电子换手率最高，达50.02%。

二、行业重要新闻

1. OPPO芯片布局：OPPO旗下上海哲库正研发AP及SoC芯片，预计2023年推出首款AP，2024年推出整合AP与Modem的SoC芯片。
2. 全球供应链紧张：3月半导体交付等待时间延长至26.6周，交货周期增长速度低于2021年。
3. PC产业砍单潮：联想、惠普、宏碁、华硕下调2022年出货目标，降幅约10%-15%。
4. 苹果订单削减：受供应链和地缘政治影响，苹果削减iPhone订单，预计2022年总订单在2.45亿至2.5亿部之间。
5. 比亚迪转型：自2022年3月起停止燃油汽车生产，专注于新能源汽车业务。

三、上市公司重要消息

• 康强电子：聘请新管理层，提升工艺技术，具备国产替代潜力。
• 歌尔股份：副总裁贾军安增持公司股份。
• 蓝思科技：子公司东莞蓝思全面复工复产，继续推进疫情防控措施。
• 电连技术、亿纬锂能：均进行股份回购，显示对公司未来发展的信心。
• 凯盛科技：获得产业扶持资金，金额达3321.46万元。

四、重点推荐个股及逻辑

五、风险提示

1. 市场超预期下跌可能引发系统性风险。
2. 重点推荐公司相关事项推进存在不确定性。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：行业整体回报高于市场5%以上；
  • 中性：行业整体回报介于市场-5%与5%之间；
  • 看淡：行业整体回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅预计在15%以上；
  • 增持：个股相对大盘涨幅预计在5%至15%之间；
  • 持有：个股相对大盘涨幅预计在-5%至5%之间；
  • 减持：个股相对大盘涨幅预计在-5%至-15%之间。

投资团队联系方式

重要声明

本报告由太平洋证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号13480000。报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性和完整性作出保证。本报告仅供参考，不构成对所述证券买卖的出价或询价。公司及员工对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。公司或关联机构可能持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。