20220630-湘财证券-消费电子行业点评报告_智能手表Q1销量增13_供应链厂商有望受益于_拉货潮__2页_508kb

消费电子行业点评报告总结

核心内容概述

本报告为湘财证券研究所于2022年6月30日发布的消费电子行业点评，重点分析了智能手表市场的最新动态及未来发展趋势，并对国内供应链厂商的受益前景进行了展望。

主要观点

• 智能手表市场增长显著：根据Counterpoint Research数据，2022年Q1全球智能手表出货量同比增长13%，显示出市场韧性。
• 苹果持续领先：苹果以36%的市场份额位居第一，出货量同比增长14%，其健康功能是核心卖点之一。
• 三星与小米表现亮眼：三星出货量同比增长46%，小米则增长69%，市场份额分别达到10%和5%，其中小米的增长主要来自低端市场。
• 健康与运动功能驱动需求：健康数据监测功能成为用户最常用的功能，占比达61.1%；运动记录、GPS定位、睡眠记录等功能也受到广泛欢迎。
• 医疗监测功能渗透至入门产品：受新冠疫情影响，具备医疗监测功能的智能手表市场需求增加，推动功能向下渗透。
• Apple Watch 8或带来新一波增长：Apple Watch 8预计搭载升级后的Watch OS9，显著增强运动功能，下半年可能迎来“拉货潮”。
• 国内供应链厂商受益：国内厂商已稳定供应苹果、华为、小米等品牌智能手表，随着国产品牌出货量的快速增长，供应链厂商业绩有望提升。

关键信息

市场表现

• 行业评级：增持
• 近十二个月相对收益：-10.02%
• 近十二个月绝对收益：-24.32%

智能手表市场数据

未来增长预期

• 出货量增速：预计2021-2025年全球智能手表出货量年均增速为11.91%。
• 功能升级趋势：健康与运动功能持续升级，医疗监测功能逐步普及。

投资建议

• 建议关注智能手表行业相关的国内供应链厂商，如整机组装、传感器、结构件、显示模组等环节的企业。
• 随着国产品牌出货量增长，供应链厂商有望受益。

风险提示

• 需求不及预期：智能手表市场增长可能受宏观经济环境影响。
• 供应链不稳定：原材料供应、生产安排等可能影响厂商业绩。
• 行业竞争加剧：随着市场扩大，竞争压力可能上升。

分析师声明

分析师具备证券投资咨询执业资格，报告内容基于独立研究，不涉及任何利益冲突或补偿。

投资评级体系

重要声明

• 本报告仅供湘财证券客户使用。
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