20170804-渤海证券-节能环保行业周报：中报行情有望开启，关注业绩高增长个股_15页_1mb

报告摘要

节能环保行业周报总结

核心内容概述

本报告由渤海证券股份有限公司发布，分析师张敬华与助理分析师刘蕾共同撰写，日期为2017年08月04日。报告主要围绕节能环保行业近期市场表现、行业动态、公司信息、投资策略及风险提示等方面展开，旨在为投资者提供行业分析与投资建议。

市场表现

整体表现：近5个交易日内，沪深300指数微涨0.42%，环保工程及服务指数下跌0.50%，但水务指数上涨0.67%，环保设备指数上涨1.37%，环保板块整体表现略强于大盘。
子行业表现：渤海节能环保行业子行业涨跌互现，其中固废处理上涨2.68%，涨幅居首；大气治理下跌0.96%，跌幅居首。
个股表现：怡球资源以14.25%的涨幅位居首位，而中原环保、三聚环保、三维丝等跌幅居前。
估值情况：渤海节能环保板块市盈率（TTM，剔除负值）为37.36倍，与上周基本持平，相对沪深300的估值溢价率为171.31%。

行业动态

环保部发布《固定污染源排污许可分类管理名录（2017年版）》
- 明确了78个行业和4个通用工序纳入排污许可管理。
- 2017年率先对15个行业核发排污许可证，其中造纸和火电行业需在2017年6月底前取得。
- 按污染物产生量、排放量和环境危害程度分为重点管理和简化管理两类。
第三批环保督察反馈结束，问责人数创新高
- 7省（市）共交办31,457件环境问题举报，基本办结。
- 立案处罚8,687家，拘留405人，约谈6,657人，问责4,660人。
- 督察指出7省（市）存在重发展轻保护、环保不作为、流域污染、自然保护区违法建设、环境基础设施滞后及群众环境问题解决不力等问题。
全国土壤污染状况详查工作动员部署视频会议召开
- 环保部等部门召开会议，部署全国土壤污染状况详查工作。
- 要求在2018年底前查明农用地污染情况，2020年底前掌握重点行业企业用地污染地块分布及风险。
- 强调要准确把握总体思路、坚持成果继承、依托专业技术力量、注重先进技术手段运用，并严格执行“五统一”原则。
税务总局和环保部建立环境保护税征管协作机制
- 为确保2018年1月1日环境保护税顺利开征，税务与环保部门建立协作机制。
- 明确了征管技术规范、减免税政策操作性文件、税收核心征管系统及涉税信息共享平台的开发等关键任务。
全国PPP综合信息平台项目库第7期季报发布
- 截至2017年6月末，全国入库项目共计13,554个，累计投资额16.3万亿元。
- 落地率较上月提高0.2个百分点，PPP模式需求持续增大。
- 西部地区对PPP模式需求更大，生态建设和环境保护类项目增速分别为11.04%和12.22%。

公司信息

铁汉生态：签订10亿元美丽乡村建设PPP项目合同，采用BOT模式，合作期12年，将对公司经营业绩产生积极影响。
创业环保：中标7.77亿元污水处理PPP项目，采用TOT模式，特许经营期30年，将对公司未来发展产生积极影响。
首创股份：中标9.87亿元给排水工程PPP项目，采用BOT+O&M模式，运营期27年，预计对公司经营产生积极影响。
伟明环保：中标2.6亿元生活垃圾焚烧发电BOT项目，将增加固废处理规模，拓展北部市场。
兴源环境等公司发布半年度报告：多数公司上半年净利润实现正增长，其中京蓝科技净利润同比增长773.68%，兴源环境同比增长116.13%。

投资策略

行业评级：节能环保行业被评定为“看好”。
业绩表现：渤海节能环保板块39家上市公司中，36家盈利为正值，84.62%实现正增长；56.41%的公司业绩增速超过30%，20.51%的公司预计实现翻倍增长。
投资建议：短线建议提前布局中报行情，挖掘业绩超预期个股；中长线建议关注PPP模式推动下的环保行业投资机会，优选低估值PPP龙头及高业绩弹性的成长性个股。
股票池推荐：碧水源（300070.SZ）、国祯环保（300388.SZ）和启迪桑德（000826.SZ）。