20260111-开源证券-房地产行业周报_二手房成交面积环比增长_打造公平公正市场竞争环境_14页_1mb

房地产行业周报总结

核心内容

2026年1月11日发布的房地产行业周报指出，当前房地产市场整体呈现止跌回稳的趋势，行业投资评级为“看好”。报告分析了市场销售、投资、融资等多方面的数据，并强调了政策对市场环境的优化作用。

主要观点

• 市场销售端：全国68城新房成交面积环比下降，同比下降；20城二手房成交面积环比增长，同比下降。这表明新房市场仍面临较大压力，而二手房市场有所回暖。
• 投资端：全国100大中城市土地成交面积同比下降，溢价率环比下降。一线城市土地成交面积下降显著，三线城市降幅最大。部分城市如上海和温州的土地成交情况相对较好。
• 融资端：国内信用债发行规模同比减少，平均加权利率环比上升。这显示房企融资环境依然紧张。
• 政策支持：住建部提出进一步健全公平竞争审查机制，防止“内卷式”竞争。同时，沈阳优化公积金政策，放宽“商转公”贷款条件，提高贷款比例上限，扩大公积金贷款额度适用范围。成都延续购房提取代际互助政策，上海规范工程招标代理行为。

关键信息

销售端数据

• 新房成交：

  • 2026年第2周，全国68城商品住宅成交面积170万平米，同比下降32%，环比下降39%。
  • 年初至今累计成交面积447万平米，累计同比下降29%。
  • 各线城市成交面积同比增速分别为：一线城市-42%，二线城市-24%，三四线城市-37%。

• 二手房成交：

  • 2026年第2周，全国20城二手房成交面积208万平米，同比增速-6%，环比增长。
  • 年初至今累计成交面积350万平米，同比增速-14%。

投资端数据

• 土地成交：
  • 2026年第2周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积2258万平方米，成交土地规划建筑面积2489万平方米，同比下降19%。
  • 一线城市成交土地规划建筑面积100万平方米，同比下降30%。
  • 二线城市成交土地规划建筑面积1190万平方米，同比增加13%。
  • 三线城市成交土地规划建筑面积1199万平方米，同比下降35%。
  • 上海2宗涉宅用地成交，总成交价45.7亿元，溢价率为0%；温州出让一宗宅地，成交价4.026亿元，溢价率0%。

融资端数据

• 2026年第2周，信用债发行规模28.8亿元，同比减少73%，平均加权利率2.51%，环比增加30BP。
• 信用债累计发行规模同比减少74%。

市场表现

• 本周房地产指数上涨5.07%，板块表现强于大市，在28个板块中排名第10。
• 涨跌幅排名前五的个股：城建发展（+34.52%）、亚太实业（+27.66%）、新华联（+22.01%）、上实发展（+20.85%）、荣丰控股（+19.65%）。
• 涨跌幅排名后五的个股：京基智农（-10.06%）、*ST基础（-7.88%）、光明地产（-7.20%）、铁岭新城（-5.49%）、首开股份（-4.99%）。

投资建议

报告认为，在促进房地产市场止跌回稳的政策作用下，2025年以来我国房地产市场整体朝着止跌回稳的方向迈进。在止跌回稳过程中，房价可能存在小幅度震荡，但随着更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策的推进，存量收储及城中村改造工作有望加速，从而改善住房供求关系，加快止跌回稳进程。因此，维持行业“看好”评级。

风险提示

• 市场信心恢复不及预期
• 政策影响不及预期

附注

本报告由开源证券研究所发布，内容基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议。报告中提到的股票投资评级为相对评级，表示投资的相对比重建议。投资者应结合自身情况做出决策，并自行承担投资风险。