20230808-国联证券-中国电信-601728.SH-公司业绩符合预期_产业数字化保持高增_3页_284kb

中国电信半年度业绩总结

关键事件

• 发布日期：2023年8月8日
• 业绩表现：公司营收、净利润、扣非净利润均实现大幅增长。

业绩核心数据

• 营收：2,586.79亿元，同比增长77%
• 净利润：202亿元，同比大幅增长102%
• 资本开支：416亿元

核心业务表现

• 移动业务：收入1,016亿元，增长27%；5G用户渗透率73.4%
• 固网业务：收入620亿元，增长36%；智慧家庭业务收入增长157%
• 产业数字化：收入688亿元，同比增长167%，包括天翼云收入增长634%

盈利预测与评级

• 2023-2025年收入预测：年复合增速近10%，EPS复合增速16.18%
• 估值：给予2023年25倍PE，目标价9元/股
• 评级：维持“买入”评级

风险提示

• 系统性风险
• 云基建投资不及预期
• 产业数字化拓展不及预期

总结

公司上半年业绩全面超出市场预期，尤其在产业数字化和云业务方面增长迅猛，有望保持长期增长动力，维持“买入”评级，2023年估值25倍PE支持。信息仅供参考，禁止转载。