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申银万国期货每日收盘评论总结（2022年3月15日）

核心内容概述

本报告为申银万国期货研究所发布的2022年3月15日收盘评论，涵盖金融、能化、黑色金属、有色金属和农产品五大类期货品种的市场走势分析及操作建议。整体市场情绪偏弱，受疫情、地缘政治和宏观经济影响，多数品种出现下跌，部分品种因政策或成本支撑出现企稳迹象。

主要观点

• 市场整体氛围：受疫情影响、地缘政治局势和美联储加息预期影响，市场情绪偏弱，多数商品价格下跌，操作建议以观望或短线操作为主。
• 政策与宏观影响：国内疫情防控升级、发改委加强调控、美联储加息预期及全球通胀压力是影响市场的重要宏观因素。
• 操作建议：部分品种建议逢低建仓、短线做多或卖出套保；对弱势品种则建议观望或逢高抛空。

关键信息汇总

1. 能化板块

• 原油（SC）：下跌8.02%，主要受中国疫情需求下滑及俄乌谈判进展影响。
• 沥青（2206）：下跌8.67%，受俄乌局势缓和、国内疫情加重及原油走弱影响，短期仍存波动。
• 甲醇：下跌4.42%，沿海库存环比下降，但进口船货到港量增加，短期偏弱。
• 橡胶（RU05）：弱势明显，下跌1.95%，国内疫情及库存压力抑制价格。
• 聚烯烃（LL、PP）：延续回落，受原油走弱及疫情拖累影响。
• 聚酯（PTA、MEG）：成本端转弱，基本面偏弱，关注需求变化。
• 纸浆：延续下跌，市场炒作消退，下游需求偏弱，短期回调整理。

2. 黑色金属板块

• 螺纹钢：下跌0.81%，疫情拖累终端需求，但供给端恢复预期较强。
• 铁矿石：下跌4.61%，供需格局偏弱，发改委调控力度增强。
• 焦炭、焦煤：分别下跌4.76%和5.83%，政策调控及需求疲软压制价格。
• 动力煤：震荡走弱，港口库存低，但中长期产量回升可能带来压力。
• 锰硅：震荡走弱，但限产结束及成本支撑可能推动价格中枢上移。
• 硅铁：弱势下行，但出口市场预期增强，下方空间或有限。

3. 有色金属板块

• 贵金属（黄金、白银）：延续回落，加息预期及地缘局势缓和压制涨势。
• 铜：冲高回落，短期偏弱，关注国内需求及原油走势。
• 锌：震荡整理，库存增加及需求疲软压制价格。
• 铝：下跌1.44%，但二季度消费预期偏强。
• 镍：价格微涨4.67%，但空头持仓及挤仓风险需警惕。
• 锡：下跌3.91%，供需双弱，价格或延续高位震荡。

4. 农产品板块

• 棉花：下跌1.36%，新棉销售缓慢，远月合约或存在做空机会。
• 白糖：下跌1.26%，受原油下跌及国内疫情拖累，但制糖成本上升提供支撑。
• 生猪：继续走弱，猪粮比价处于预警区间，国家启动收储，中长期或继续去库存。
• 苹果：弱势震荡，交割指引有限，短期以震荡为主。
• 油脂（棕榈油、豆油等）：延续下跌，印尼出口政策变化及原油走势影响市场。
• 豆粕、菜粕：跌幅较大，受国内外供应及需求影响。

涨跌情况概览（部分重点品种）

操作建议汇总

• 金融期货：建议观望，关注美联储加息及地缘政治影响。
• 能化板块：沥青、原油、甲醇等建议短线做多或卖出套保，关注供需变化。
• 黑色金属：螺纹钢、铁矿石、焦炭等建议观望，关注政策与需求复苏。
• 有色金属：黄金、白银、铜、锌等短期偏弱，建议等待市场情绪稳定后再操作。
• 农产品：白糖、棉花等建议逢低买入，关注政策与成本支撑；生猪、苹果等建议逢回调买入，等待市场底部。

总结

2022年3月15日，申银万国期货对当日市场进行了全面分析，指出疫情、地缘政治及宏观政策是影响各品种走势的主要因素。多数品种出现下跌，但部分品种因成本支撑或政策利好仍有企稳可能。操作建议以短线操作和观望为主，投资者需关注市场情绪、供需变化及政策动向。