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申银万国期货每日收盘评论总结（2022年5月5日）

核心内容概述

本报告为申银万国期货研究所于2022年5月5日发布的收盘评论，涵盖金融、能化、黑色、有色金属及农产品等多个期货品种的市场分析。报告结合国际国内政策、供需变化及市场情绪等因素，对各品种走势进行判断，并提出相应的操作建议。

主要观点

• 原油：SC上涨3.93%，受美国释放战略储备、OPEC小幅增产及利比亚码头恢复等影响，短期油价维持震荡整理。
• 甲醇：上涨3.46%，国内开工负荷小幅下滑，但进口船货预计增加，短期支撑较强。
• 沥青：上涨2.88%，受政策利好及物流恢复影响，但需求疲弱，操作上建议关注跨期套利。
• 纸浆：冲高回落，小幅收涨，国际供应偏紧支撑现货市场，但下游需求平淡。
• 橡胶：窄幅震荡，疫情改善提振市场，但需求预期仍偏弱，短期或延续反弹。
• 聚烯烃（LL、PP）：期货反弹，受原油上涨及复工预期影响，但需关注终端需求恢复情况。
• 聚酯（PTA、MEG）：PTA走强，MEG港口垒库放缓，但疫情仍对需求造成压制。
• 钢材：节后小幅上涨，政策利好支撑，但原料端打压政策或拖累价格。
• 铁矿：价格偏强，供应宽松逻辑未改，但需警惕估值回落风险。
• 煤焦：价格偏弱，供应逐步恢复，市场情绪偏空。
• 锰硅、硅铁：价格震荡，成本支撑明显，但需求恢复仍需时间。
• 动力煤：高位震荡，港口库存回升，需求偏弱，政策稳价支撑。
• 贵金属（金、银）：企稳反弹，美元回落及长期通胀预期支撑，但短期仍承压。
• 铜：下跌0.78%，受疫情拖累及海外多头离场影响，需关注国内需求恢复。
• 锌：回落1.17%，美元走强及物流影响压制价格，长期需求或逐步恢复。
• 铝：下跌1.42%，国内供应增加，但新能源需求支撑，建议轻仓逢低试多。
• 镍、锡：价格区间波动，受原料供应及不锈钢需求影响，短期走势震荡。
• 农产品：整体偏弱，但部分品种如白糖、棉花受政策及外盘影响表现偏强。

各大类品种走势分析

金融期货

• 沪深300、上证50：小幅下跌，市场情绪偏弱。
• 中证500：上涨1.04%，受政策利好支撑。
• 国债：10年期国债收益率下行0.75bp至2.83%，短期支撑明显，但上行空间有限。

能化期货

• 原油（SC）：上涨3.93%，短期震荡。
• 甲醇：上涨3.46%，开工负荷下降，进口船货预期增加。
• 沥青：上涨2.88%，受政策及物流影响，但需求疲弱。
• 橡胶：上涨0.74%，疫情改善提振市场。
• 塑料、PTA、PVC、聚丙烯：均上涨，受原油上涨及复工预期影响。
• 玻璃：上涨1.84%，市场情绪有所回暖。

黑色金属

• 螺纹钢：上涨1.23%，政策利好支撑。
• 铁矿石：上涨1.87%，供应宽松逻辑未改，但需警惕估值回落。
• 焦炭：上涨0.56%，物流恢复带动出货。
• 焦煤：下跌0.16%，供应增加及市场情绪偏弱。
• 动力煤：上涨4.34%，港口库存回升，政策稳价支撑。
• 热轧卷板：上涨1.25%，市场情绪改善。
• 锰硅：上涨0.8%，成本支撑明显。
• 硅铁：下跌1.99%，市场情绪偏空。

有色金属

• 黄金：上涨0.12%，美元回落及通胀预期支撑。
• 白银：持平，市场情绪偏弱。
• 铜、锌、镍、锡：均下跌，受疫情、加息及需求疲软影响。

农产品

• 豆一、豆油、棕榈油、菜油、玉米、玉米淀粉：均下跌，市场情绪偏弱。
• 豆粕、白糖、苹果、棉花：部分品种上涨，受政策及外盘影响，但需求恢复有限。

关键信息汇总

• 国际政策：美联储加息50BP并开始缩表，但对加息75BP表示不积极，美元指数回落。
• 国内政策：中央政治局会议强调稳增长，房地产及基建政策逐步放松，市场信心有所修复。
• 疫情影响：上海疫情显著好转，但全国仍有散发，影响物流及终端需求。
• 市场情绪：整体偏弱，但部分品种受政策及外盘支撑表现偏强。
• 操作建议：建议逢低做多中证500、沥青、白糖、棉花等品种；对国债、铜、锌、镍等品种保持观望或谨慎操作。

总结

本报告综合分析了当日各主要期货品种的市场表现，指出在美联储加息及国内疫情反复的背景下，市场整体偏弱，但部分品种因政策利好及外盘支撑表现偏强。投资者应关注政策动向、疫情恢复情况及供需变化，合理把握操作节奏，控制风险。