20221214-国盛证券-固定收益专题_区域银行信用观察之天津篇-重债地区的银行_16页_583kb

天津市银行信用观察总结

核心内容概览

天津市作为经济总量排名靠后但人均可支配收入高于全国平均水平的地区，其银行体系呈现出股权集中、资产规模分化、不良贷款率上升、城投平台依赖度高及资本充足率接近监管红线等特征。本文从经济背景、银行结构、资产与负债状况、盈利与资本水平、城投平台信用风险及债券存续情况等方面对天津市银行信用进行了分析。

主要观点

1. 经济背景与银行数量

• 天津经济总量排名靠后，2021年GDP为1.6万亿元，增速低于全国平均水平。
• 天津人均可支配收入高于全国平均水平，但各区经济发展不均衡。
• 天津市共有20家银行，包括13家村镇银行、2家农商行，以及1家股份行、1家城商行、1家民营银行、1家外资银行和1家住房储蓄银行。

2. 银行股权结构

• 天津市内四家主要银行（渤海银行、天津银行、天津农商行、天津滨海农商行）的第一大股东均为城投平台。
• 股权集中度较高，其中渤海银行前十大股东占比达99.83%，天津滨海农商行前十大股东占比达70.46%。
• 国企股东在四家银行前十大股东中占比均在45%左右。

3. 资产与负债结构

• 资产规模分化明显，渤海银行总资产达1.6万亿元，是唯一一家超过万亿的银行。
• 四家银行客户贷款集中度连续三年上升，2021年天津滨海农商行达到62%，渤海银行为56%，天津农商行为51%，天津银行为40%。
• 渤海银行对同业负债依赖最大，同业负债占总负债比重为20.32%，且呈上升趋势。
• 四家银行净息差均下降，渤海银行和天津滨海农商行降幅最大，分别减少0.63个百分点。

4. 盈利与资本充足率

• 渤海银行净利润持续增长，年化增长率达7%，2021年净利润为86.3亿元。
• 天津银行净利润持续下降，2021年下降26%至32.14亿元。
• 天津农商行净利润逆势增长12%至25.3亿元，但尚未恢复疫情前水平。
• 天津滨海农商行净利润较低，仅为3.67亿元。
• 四家银行资本充足率均满足监管要求，但核心一级资本充足率接近监管红线，尤其是渤海银行和天津滨海农商行。

5. 城投平台信用风险

• 天津城投平台借款余额约9700亿元，占全部企业贷款的三分之一。
• 城投平台授信额度主要来自国有行，达8262亿元，其次为股份行。
• 天津显性债务率和隐性债务压力均居全国各省之首，分别为207%和318%。
• 城投平台信用变化对银行资产质量影响较大，需重点关注。

6. 债券存续与到期情况

• 截至2022年12月10日，天津市银行存续金融债和存单规模约4250亿元。
• 渤海银行存续债券规模最大，占总存续量的近七成。
• 天津银行、天津农商行和天津滨海农商行的债券存续规模较小。
• 2022年12月，“12天津银行债01”到期，且“12天津银行债02”进入赎回期。
• 2023年1月、7月、8月分别有天津银行、天津滨海农商行、天津农商行的二级资本债面临赎回/到期。

关键信息

• 经济总量与人均收入：天津经济总量排名靠后，但人均可支配收入高于全国平均水平。
• 银行数量与类型：天津共有20家银行，其中13家为村镇银行，1家为农商行，1家为股份行、1家为城商行、1家为民营银行、1家为外资银行、1家为住房储蓄银行。
• 股权结构：四家银行第一大股东均为城投平台，且股权集中度较高，前十大股东占比均在60%以上。
• 资产规模：渤海银行资产规模最大，达1.6万亿元；天津银行、天津农商行、天津滨海农商行资产规模在2000-7000亿元之间。
• 不良贷款率：四家银行不良贷款率整体上行，其中天津滨海农商行增长最快，天津银行次之。
• 资本充足率：四家银行资本充足率均满足监管要求，但核心一级资本充足率接近监管红线，渤海银行和天津滨海农商行尤为突出。
• 城投平台授信：天津城投平台授信额度主要来自国有行和股份行，合计占总授信额度的96%。
• 债券存续与到期：渤海银行存续债券规模最大，天津银行、天津农商行和天津滨海农商行次之。2022年12月及2023年将有多个债券面临到期或赎回。

风险提示

• 银行业信用风险超预期，尤其是地产行业带来的不良贷款压力。
• 数据统计可能存在偏差，影响分析的准确性。