深度报告-20240904-开源证券-煤炭开采2024中报综述_煤企向合理且可持续高盈利转型_煤炭价值仍凸显_21页_3mb

煤炭行业在2024年经历价格回调和业绩下滑。报告分析显示，2024年上半年动力煤和炼焦煤价格呈“V”型但中枢下移，动力煤均价同比降14%，炼焦煤升12%；上市煤企营收和净利润同比大幅下降，分别为-92%和-245%，主要由煤价回落和成本上升推动。投资策略强调高股息和周期弹性，推荐中国神华、中煤能源等稳健股，以及新集能源等成长股；股息率仍较高，板块估值具提升空间。风险包括经济放缓、供需失衡和可再生能源替代。整体上，煤炭核心资产在政策稳定和煤价底部支撑下，有望重现投资机会。

（字数：278）