20230503-东证期货-国债模型做陡策略盈利超2__11页_829kb

国债期货周度报告（2023年5月3日）

核心摘要

国债市场焦点

• 国内数据：4月制造业PMI跌破临界点且下降27个百分点，显示国内经济内生动力不足；政治局会议强调相关政策调整。
• 美国情况：4月Markit制造业PMI终值50.2%，1年通胀预期维持在46%；FDIC批准摩根大通收购第一共和国银行。
• 全球动态：韩国4月出口同比降14.2%；阿根廷将关键利率从8.1%上调至9.1%。

投资策略及信号

• 模型指引：
  • CTA模型信号：十年期国债期货主力日线空头信号，周线空头信号。
  • 月度模型信号：5月国债月度模型多头信号。
  • 利率曲线模型：看陡信号，提示利率曲线可能做陡。
  • 国际市场信号：彭博大宗商品指数和国内化工商品指数月线多头信号，国内黑色商品指数月线空头信号；美元月线看空，伦敦金现周线多头，布伦特油价周线空头，纳斯达克周线空头。
• 策略净值：
  • 套利组合净值为32
  • 5年期国债现货组合净值10982，对冲组合净值11019
  • 10年期国债现货组合净值11136，对冲组合净值11367

风险提示

• 投资者应根据自身情况及时止损或止盈，若策略表现未达预期。

作者：章顺（金融工程、期货咨询），联系方式：8621-63325888-3902 / Email

注意：以上内容仅为摘要，完整报告包含详细的策略图表与多因子模型分析。