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乌俄冲突与通胀担忧推动金价大涨总结

核心内容

2022年2月14日发布的报告指出，由于对通胀飙升和俄罗斯与乌克兰紧张局势升级的担忧，本周金价大幅上涨，突破了1860美元/盎司的关键阻力位，创下了近两个月的高点。黄金价格在本周内上涨了51.08美元，涨幅达2.83%。

主要观点

• 通胀数据推动金价上涨：美国1月份消费者价格指数（CPI）同比上涨7.5%，为1982年以来最高水平，超出市场预期，加剧了市场对美联储加息的预期。
• 市场情绪波动：CPI数据公布后，黄金价格一度下跌，但随后震荡走高，最终收于1858.85美元/盎司。
• 地缘政治风险提升：白宫警告俄罗斯可能随时入侵乌克兰，促使黄金价格在周五大幅上涨32.34美元，涨幅1.77%。
• 其他资产表现：受乌俄局势影响，美国原油价格创2014年以来新高，而风险资产如比特币和美股均出现大幅下跌。
• 消费者信心下滑：美国2月初密歇根消费者信心指数降至10年最低，显示通胀对个人财务的影响显著。

关键信息

一、宏观分析

• CPI数据：1月CPI同比上涨7.5%，核心CPI同比上涨6.0%，能源和食品价格分别上涨27.0%和7.0%。
• 国债收益率：10年期美国国债收益率突破2%大关，创2019年以来新高。
• 美联储加息预期：高盛预计美联储将加息7次，每次25个基点；圣路易斯联储主席布拉德支持联邦基金利率升至1%。
• 市场反应：CME数据显示，3月加息50个基点的可能性接近100%；但收益率曲线异常平坦可能限制加息幅度。

二、黄金与白银持仓情况

• 黄金ETF持仓：SPDR黄金ETF在2月10日持仓量为1015.96吨，较上周变化不大，但1月21日曾大幅增仓至1000吨以上。
• COMEX黄金净多头：2月8日当周，投机者所持COMEX黄金净多头头寸增加22341手至84889手合约。
• 白银ETF持仓：iShares白银ETF在2月10日持仓量为16938.13吨，较上周小幅增加；全球最大白银ETF SLV持仓量减少至16511吨，全年减少5%。

三、技术分析

• 黄金走势：金价站稳200日均线、100日均线和1800关口，重启上扬趋势，1850美元为关键测试位。
• 黄金上涨目标：若1850美元支撑有效，金价可能涨向1879、1900和1919美元。
• 白银走势：上周白银成功突破22.70美元和23.15美元阻力位，本周看涨，目标为去年11月高点25.4美元。
• 支撑位：下行方向上，1800和1780美元为重要支撑位。

四、近期重要财经事件

• 电话会议：拜登将与德国、法国等国领导人举行电话会议，商讨乌克兰危机。
• PPI与零售销售数据：美国将公布1月份生产者价格指数（PPI）和零售销售数据，这两项数据对市场情绪和通胀预期有重要影响。
• FOMC会议纪要：将在下周三公布，进一步影响市场对美联储政策的预期。

风险与不确定性

• 新冠疫情：仍对全球经济造成不确定性。
• 货币政策前景：主要经济体央行收紧货币政策的前景面临不确定性。
• 地缘政治风险：乌俄紧张局势可能持续升级，影响全球金融市场。

数据来源与免责声明

• 数据来源：CFTC、SPDR、iShares等。
• 免责声明：本报告为华龙期货投资咨询部研究员徐艺倩撰写，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此入市，风险自负。