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贵金属周报总结

核心内容

2022年11月21日发布的《贵金属周报》主要分析了上周贵金属市场的走势，并对后市进行了展望。报告指出，尽管贵金属价格在前期上涨后出现回调，但长期来看仍持看涨态度。同时，报告还提供了市场数据、操作建议和风险因素等内容。

主要观点

1. 贵金属价格走势

• 上周贵金属价格在连续上涨后出现回调，银价跌幅大于金价。
• COMEX金银比价反弹至84一线。
• 黄金和白银的持仓量均有所变化，显示市场情绪的波动。

2. 市场分析

• 美国通胀数据：10月PPI同比放缓至8%，环比上升0.2%；核心PPI同比放缓至6.7%，环比降至0，均低于市场预期，表明美国通胀正在显著下降。
• 美国经济数据：10月工业产出环比下降0.1%，零售销售环比上升1.3%，创今年2月以来最高水平。核心零售销售环比上升0.9%，也高于市场预期。
• 美联储表态：尽管通胀数据放缓，但多位美联储官员发表相对鹰派的讲话，市场对加息预期再度上升，压制贵金属价格。
• 欧洲央行表态：欧洲央行部分官员表示，可能在明年放缓加息步伐，但目前通胀仍高，需要继续紧缩政策。

3. 技术面分析

• 贵金属在前期大涨后出现技术面调整的需求，短期价格可能继续承压。
• 美元指数和美债收益率见顶，预计将支撑贵金属价格重心上行。

操作建议

• 短期操作：金银短期空单可继续持有。
• 中期展望：贵金属价格整体呈现震荡向上的趋势。

关键信息

1. 市场数据

• SHFE黄金：收盘价407.42元/克，涨0.17%。
• 沪金T+D：收盘价406.20元/克，涨0.35%。
• COMEX黄金：收盘价1752.00美元/盎司，跌1.25%。
• SHFE白银：收盘价4857元/千克，跌2.78%。
• 沪银T+D：收盘价4851元/千克，跌2.28%。
• COMEX白银：收盘价20.97美元/盎司，跌3.79%。

2. ETF持仓变化

• ETF黄金总持仓：2022/11/18为904.62吨，较上周减少5.50吨。
• ishare白银持仓：2022/11/18为14735.74吨，较上周增加57.27吨。

3. CFTC非商业性持仓变化

• 黄金期货：非商业性净多头从2022-11-08的82338手增加至2022-11-15的126269手。
• 白银期货：非商业性净多头从2022-11-08的13003手增加至2022-11-15的17607手。

本周重点关注事件

• 欧元区：11月消费者信心指数初值、11月Markit制造业PMI初值。
• 美国：截至11月19日当周初请失业金人数。
• 美联储：11月会议纪要及官员讲话。

风险因素

• 美联储11月会议纪要：若出现鸽派超预期的表态，可能对贵金属价格形成支撑。

联系信息

• 联系人：李婷
• 电子邮箱：li.t@jyqh.com.cn
• 电话：021-68555105

公司信息

• 总部：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999（总机）
• 大连营业部：辽宁省大连市河口区会展路129号，电话：0411-84803386
• 上海营业部：上海市虹口区逸仙路158号305、307室，电话：021-68400688
• 深圳分公司：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655
• 芜湖营业部：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762
• 铜陵营业部：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A2506室，电话：0562-5819717
• 郑州营业部：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室，电话：0371-65613449

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图表信息

• 图1：SHFE金银价格走势
• 图2：COMEX金银价格走势
• 图3：COMEX黄金库存变化
• 图4：COMEX白银库存变化
• 图5：COMEX黄金非商业性净多头变化
• 图6：COMEX白银非商业性净多头变化
• 图7：SPDR黄金持有量变化
• 图8：SLV白银持有量变化
• 图9：沪期金与沪金T+D价差变化
• 图10：沪期银与沪银T+D价差变化
• 图11：黄金内外盘价格变化
• 图12：白银内外盘价格变化
• 图13：COMEX金银比价
• 图14：美国通胀预期变化
• 图15：金价与美元走势
• 图16：金价与铜价格走势
• 图17：金价与VIX指数走势
• 图18：金价与原油价格走势
• 图19：金价与美国10年期国债收益率走势

总结

综合来看，贵金属市场在上周经历回调，但长期仍持看涨态度。美联储加息预期的反复波动影响了市场情绪，而美国通胀数据的放缓为贵金属提供了支撑。未来市场走势将取决于美联储的政策动向及全球经济数据的表现。投资者需关注相关事件及数据变化，合理控制风险。