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沥青期货早报分析总结

关键洞察

• 供应端： 国内沥青产量环比增加2.35%，检修量环比减少2.51%，供给压力持续上升。
• 需求端： 各类沥青开工率普遍低于历史水平，需求复苏乏力，出口和进口数据波动，表观消费量不及预期。
• 成本与价格： 原油价格走弱，沥青加工亏损扩大，基差显示现货升水期货，库存去库但厂内库存累库，期价在MA20下方。
• 市场展望： 短期预计窄幅震荡，区间3576-3636；主要风险点为原油价格波动和沥青焦化利润差变化。
• 结论： 市场供需矛盾突出，需求恢复慢于预期，投资者需谨慎管理风险。

重要声明： 本报告非投资建议，市场有风险，投资需谨慎。数据来源：WIND、上海钢联等。