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纯碱周报分析总结

市场概况

上周纯碱期货主力合约SA2509收盘价上涨3.66%，至1217元/吨，现货方面，河北沙河重碱低端价微涨0.84%，报1200元/吨。总体呈现低位震荡偏弱走势。

供给情况

供给端维持高位，预计下周产量达73万吨，开机率84%。纯碱生产利润处于历史同期最低水平，行业产能持续扩张，今年有较大投产计划。

需求动态

需求端温和：浮法玻璃日熔量稳定在15.84万吨，光伏玻璃受政策影响大幅减产，日熔量下降。需求整体偏弱，存货意向不足。

库存与平衡

全国纯碱厂内库存增至186.34万吨，较上周增长2.98%，仍处于历史同期高位。

预测与风险

短期内，纯碱期价预计低位震荡，主要逻辑是供给过剩与需求改善有限。风险点包括下游冷修不及预期或宏观利好超预期。

关键因素

• 利多：玻璃盘面回升提振市场情绪。
• 利空：产能持续扩张、纯碱需求走弱、库存压力大。