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每日晨报总结（2022年3月8日）

核心内容概览

本日报主要围绕全球经济形势、国内政策动向及行业投资策略展开，重点分析了美股、新能源、零售、农林牧渔等行业的发展趋势与投资机会。

要闻要点

• 美股表现：美股全线收跌，黄金和原油价格大幅上涨。
• 瑞士央行：表示将干预外汇市场以防止瑞郎过度升值。
• 欧佩克+：强调其政策与油价上涨无直接关联，暗示短期内不会增产。
• 外贸数据：我国前2个月进出口总额同比增长13.3%，显示外贸“开门红”。
• 外汇储备：2月末我国外汇储备为32138.27亿美元，环比下降78.05亿美元，连续两个月下滑。
• 贵阳公积金政策：拟上调公积金贷款额度，人才购房最高贷150万元。

银河观点集萃

FICC&固收观点

• 美股估值调整：标普500指数估值仍有回调空间，预计全年可能收跌5%-10%。
• 利率影响：美债利率是大类资产配置的锚，标普500合理PE水平在18-21倍之间。
• 市场波动：建议在Q3逢低布局美股，Q4可能迎来反转。
• 投资策略：上半年以控风险为主，下半年可适当博取收益。

电力设备及新能源行业观点

• “东数西算”启动：标志着数字经济新基建全面展开，带动算力基础设施建设。
• 利好行业：上游配套设施、服务器厂商、能源IT板块、泛安全类企业。
• 重点推荐：中科曙光、金山办公、浪潮信息、国网信通、中科创达等。
• 风险提示：行业竞争加剧、中美摩擦、供应链风险等。

碳中和周报观点

• 绿色低碳发展：政府工作报告继续推动“双碳”目标，支持新能源发电、火电转型、废旧物资利用等。
• 建材板块表现：水泥、玻璃等建材价格波动，预计3月春季开工将带来需求增长。
• 煤炭行业：新价格机制有助于稳定煤价，推荐关注中国神华、陕西煤业等。
• 推荐标的：三峡能源、中国电力、华能国际、华新水泥、中国巨石等。

零售&化妆品行业观点

• 消费恢复：政府工作报告强调推动消费，建议关注经营确定性强的优质零售标的。
• 行业表现：本周CS商贸零售指数上涨0.22%，跑赢主要股指。
• 重点推荐：天虹百货、王府井、永辉超市、上海家化、珀莱雅等。
• 风险提示：市场信心不足、转型效果不达预期等。

农林牧渔行业观点

• 猪价走势：本周猪价环比略涨，但养殖仍深度亏损，预计二季度或出现二次探底。
• 投资建议：关注“小而美”及“龙头”猪企，如唐人神、牧原股份、温氏股份等。
• 风险提示：动物疫情、生猪出栏不达预期等。

行业投资策略汇总

风险提示

• 宏观经济风险：美联储政策预期差、市场高波动性。
• 行业风险：新能源车销量不及预期、电力需求下滑、原材料价格波动。
• 政策风险：国际能源紧张、疫情反复、中美摩擦。
• 市场风险：行业竞争加剧、产能释放不及预期、市场信心不足。

分析师信息

• 责任编辑：丁文（分析师登记编码：S0130511020004）
• 分析师承诺：报告内容独立、客观，不与分析师薪酬挂钩。
• 评级标准：
  • 行业评级：推荐（20%+）、谨慎推荐（10%-20%）、中性（与基准相当）、回避（-10%+）。
  • 公司评级：推荐（20%+）、谨慎推荐（10%-20%）、中性（与平均相当）、回避（-10%+）。

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