20211231-和合期货-生猪周报_猪价短期继续稳中略降_7页_491kb

生猪周报（20211227-20211231）总结

核心内容概述

本报告分析了2021年12月27日至12月31日期间中国生猪市场的行情走势及未来趋势，指出当前生猪价格在供给充足和需求有限的背景下，短期内将维持稳中略降的态势。

主要观点

• 供给端压力持续：2021年四季度，我国生猪产能过剩问题尚未完全解决，短期市场供给充足，对价格形成下行压力。
• 出栏压力后移：11月生猪出栏量环比下降，但10月和11月压栏的大猪将陆续出栏，尤其是12月猪价不涨反跌，刺激养殖端加快出栏节奏。
• 消费端需求有限：虽然屠宰量和开工率环比上升，但随着腊肉制作进入尾声，年后年猪需求预计不会超过腊肉高峰期，消费端对价格支撑有限。
• 饲料成本高企：玉米和豆粕价格高位震荡，饲料成本居高不下，对养殖成本构成压力，抑制猪价上涨空间。
• 后市预测：综合供给和需求情况，预计生猪期价整体仍处于稳中略降的状态。

关键信息

一、本周行情回顾

• 生猪期价：本周震荡偏弱，主力LH2203合约收盘价为14450元/吨，较上周五下跌130元/吨，跌幅0.89%。
• 现货价格：全国生猪外三元现货均价为16.14元/公斤，较上周上涨0.34元/公斤，涨幅2.15%。

二、出栏压力后移

• 11月全国生猪出栏环比下降14.77%。
• 养殖主体在年底可能加速出栏，以应对市场压力。
• 10月和11月压栏的大猪将在12月及之后陆续上市，增加市场供应。

三、屠宰量及开工率上升

• 截至12月31日，全国生猪日度开工率为35.12%，环比上升0.75%。
• 日度屠宰量为206817头，环比增加5244头，增幅2.6%。
• 冬至至春节是终端需求高峰，屠宰企业开机率将持续回升，预计春节前将达到全年最高点。

四、原料价格坚挺，饲料成本高企

• 豆粕价格：截至12月30日，豆粕现货均价为3548元/吨，较上周上涨0.28%。
• 玉米价格：高位震荡，配合饲料价格维持稳定，育肥猪配合饲料平均价为3.61元/公斤。
• 国际因素：南美地区大豆和玉米因干旱影响，产量预期下调，进一步支撑豆粕价格。

五、后市行情研判

• 整体趋势：生猪期价预计将继续维持稳中略降的走势。
• 风险提示：需关注新冠疫情、非洲猪瘟及国内政策变动带来的市场不确定性。

风险与免责声明

风险揭示

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• 期货市场变化具有不确定性，预测可能与实际行情存在偏差，入市操作需自行承担风险。

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