20240414-宝城期货-豆类周报_美农报告预期兑现_关注北美春播进展_3页_2mb

豆类周报分析总结

1. 市场回顾

本周大豆现货市场价格总体平稳。进口二等大豆现货价小幅下跌至3700元/吨，而国产三等大豆现货价在黑龙江地区小幅上涨至4560元/吨。豆类期货则呈现震荡偏弱的走势，多个合约触及均线支撑与压力。

2. 美豆分析

美国农业部4月供需报告显示，2023/24年度大豆期末库存上调25亿蒲至340亿蒲，但出口数据下调导致美国农业部最终报告符合市场预期，整体影响中性。南美大豆收获接近尾声，特别是巴西部分产区产量预估下调，阿根廷则因天气因素影响玉米产量预期，大豆出口节奏加快将持续对美豆期价施加扰动。基金净持仓波动也是影响美豆期价短期走势的重要变量。

3. 国内市场分析

目前国内进口大豆供应趋稳，预计4月4500-6500吨/天。供需端平衡逐步增多，市场重心有所上移。豆粕价格因下游饲料企业补库需求增加与开机率恢复提供支撑，基差整体偏强，市场进入阶段性补库窗口期。菜粕同样因水产旺季预期及国内供应宽松有所回升，短期多头氛围较强，强弱关系转换值得警惕。

4. 结论

短期看，国内豆类品种整体进入供需改善窗口期，交易节奏从前期压力释放逐步转为情绪博弈与成本逻辑博弈相结合的局面。需持续关注国际主产区天气、进口大豆到港节奏及下游生产备货需求变化对市场供需格局的影响。

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