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食饮行业周报（2022年7月第2期）总结

核心内容

本周食品饮料板块整体下跌，白酒板块跌幅较大，但部分公司表现亮眼，尤其是贵州茅台、青岛啤酒、莱茵生物、仙乐健康等。分析师认为，当前市场对白酒板块的业绩预期较低，但随着疫情逐步缓解和市场情绪改善，白酒板块有望迎来修复反弹机会。

主要观点

1. 白酒板块：

   • 当前板块受疫情反复和业绩预期下修影响，出现阶段性回调。
   • 贵州茅台i茅台平台表现亮眼，收入已接近50亿元，预计全年贡献收入或达百亿，业绩确定性强。
   • 五粮液、泸州老窖等品牌批价稳定，市场情绪改善将推动白酒板块估值修复。

2. 食品板块：

   • 本周食品板块小幅回调，但部分个股如华统股份、三全食品、盐津铺子涨幅居前。
   • 继续推荐业绩确定性高的标的，如洽洽食品、涪陵榨菜、伊利股份。
   • 重点关注疫后修复标的，包括青岛啤酒、安井食品、莱茵生物、仙乐健康等。

3. 投资建议：

   • 建议关注业绩确定性与疫后修复弹性并存的标的。
   • 酒类板块建议关注贵州茅台、五粮液、洋河股份、古井贡酒等中长期确定性标的。
   • 食品板块建议关注青岛啤酒、盐津铺子、安井食品、莱茵生物、仙乐健康等。

关键信息

本周行情回顾

• 沪深300指数：下跌0.85%
• 食品饮料板块：下跌3.11%
• 白酒板块：下跌2.84%，跌幅大于沪深300
• 饮料板块：
  • 涨幅居前：皇台酒业（+6.08%）、华统股份（+13.23%）、三全食品（+7.93%）、盐津铺子（+7.65%）、星湖科技（+3.03%）
  • 跌幅居前：兰州黄河（-10.26%）、伊力特（-7.95%）、一鸣食品（-12.15%）、*ST麦趣（-11.99%）、新乳业（-8.93%）

重要数据跟踪

1. 重点白酒价格数据：

   • 贵州茅台飞天茅台批价稳定在2760元/瓶，茅台1935批价稳定在1400元/瓶。
   • 五粮液普五批价稳定在970-980元/瓶。
   • 泸州老窖国窖1573批价约920元/瓶。

2. 重点啤酒价格数据：

   • 国产啤酒零售价整体稳定，部分公司如青岛啤酒、燕京啤酒等表现较好。

3. 重点乳品价格数据：

   • 玉米价格环比持平，豆粕价格小幅下跌。
   • 牛奶、酸奶零售价微幅下跌，但低温奶需求上升，消费者更青睐其口感与营养。

重要公司公告

• 舍得酒业：董事会秘书接待投资者，回答市场发展战略相关问题。
• 水井坊：拟派发现金红利约3.66亿元。
• 金种子酒：召开董事会会议，审议通过聘任总经理等议案。
• 青岛啤酒：召开临时股东大会，审议选举执行董事等议案。
• 燕京啤酒：聘任谢广军为总经理，同时宣布分红计划。
• 莱茵生物：二季度业绩超预期，预计22H1归母净利润1.19-1.49亿元，海外工业大麻业务量产，未来三年收入复合增速达55%，利润复合增速达69%。
• 仙乐健康：拟收购Best Formulations 80%股权，预计22Q2报表同比转正，22年H2收入有望快速增长，预计23年收入、业绩同比有望高增。

重要行业动态

• 贵州茅台：i茅台平台营收达46亿元，注册人数超1800万，预计全年贡献收入或达百亿；迎宾酒（紫）在内蒙古举办推介会，茅台葡萄酒公司召开上半年市场营销工作会议。
• 泸州老窖：调研汾酒集团，探讨工艺传承与品牌化发展。
• 酒鬼酒：召开年中营销工作会议，强调营销模式变革与市场动销提升。
• 洋河股份：M6+完成全国市场网络布局，聚焦重点区域和样板市场。
• 青岛啤酒：宝鸡公司产量同比增长8.4%，销量同比增长7.1%，单月产销量创历史新高。
• 华润啤酒：雪花精酿生产线项目签约。
• 钓鱼台：国宾酒获布鲁塞尔烈性酒大奖赛“大金奖”。
• 行业宏观：前5月泸州白酒出口价值2771万元，同比增长35.5%。

近期重大事件备忘录

• 威龙股份、青岛啤酒、金枫酒业、水井坊等召开股东大会或宣布分红。
• 伊利股份与多国代表共议2030年可持续发展议程，推动绿色转型。

风险提示

• 疫情影响超预期
• 白酒动销恢复不及预期
• 食品安全风险

投资建议

• 先选确定性：重点推荐洽洽食品、涪陵榨菜、伊利股份。
• 后续关注疫后修复：重点关注青岛啤酒、盐津铺子、安井食品、莱茵生物、仙乐健康等。

行业评级

• 看好：行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上。
• 中性：行业指数相对于沪深300指数表现-10%~+10%之间波动。
• 看淡：行业指数相对于沪深300指数表现-10%以下。

股票投资评级说明

• 买入：证券相对于沪深300指数表现+20%以上
• 增持：证券相对于沪深300指数表现+10%~+20%
• 中性：证券相对于沪深300指数表现-10%~+10%
• 减持：证券相对于沪深300指数表现-10%以下

法律声明

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