20170116-兴业证券-2017年新股申购专题系列_证监会火力全开提速IPO_网下申购门槛再现6000万_18页_1mb

2017年IPO发行情况及重点公司分析总结

核心内容概览

2017年1月6日，证监会核准了14家企业的首发申请，作为新年首批新股，数量同比增加100%，环比增加180%。这表明证监会对IPO发行的积极态度。尽管新股数量增加，但融资总额环比仅增长84.65%，同比仅增长19.26%，平均融资额稳中有降。预计融资总额不超过48亿元，且大部分新股的发行市盈率控制在23倍以内，其中重庆建工的市盈率略高于建筑行业平均水平，可能推迟发行。

主要观点

• IPO提速：证监会加快IPO核发速度，释放积极信号，但融资额增长有限。
• 网下申购门槛提高：深市首次出现6000万元的申购门槛，沪市已有此门槛，表明门槛可能持续提升。
• 申购上限下调：网下申购上限全面下调，使得有资格申购的账户基本可以满额申购，C类投资者超额申购特权减弱。
• 打新账户减少，配售率上升：由于门槛提高，打新账户数量下降，尤其是C类账户，导致配售率陡增。
• 打新收益下滑：新股数量增加，导致平均涨停天数和涨幅下降，打新收益持续下滑。
• 重点推荐公司：科森科技与数据港被重点推荐，因其良好的成长能力和盈利能力。

关键信息

1. 2017年首批新股概况

• 核准企业：14家企业，包括7家上交所、2家深交所中小板、5家深交所创业板。
• 发行方式：奇精机械为定价发行，其余为询价发行。
• 融资总额：预计不超过48亿元，平均融资额稳中有降。
• 市盈率：14只新股预计市盈率均未超过23倍，重庆建工市盈率略高于行业水平，可能推迟发行。

2. 网下申购门槛及上限

• 申购门槛：恒锋信息和重庆建工要求6000万元，其余10家要求5000万元。
• 申购上限：全面下调，使得有资格申购的账户基本可以满额申购。
• 影响：C类投资者超额申购特权逐渐弱化，打新账户数量减少，配售率上升。

3. 打新账户与配售率变化

• 账户数变化：2016年打新账户数大幅增加，尤其是C类账户。
• 配售率：随着门槛提高，配售率陡增，A类投资者配售率最高，C类最低。

4. 打新收益情况

• 涨停天数：平均涨停天数减少，开板平均涨幅下降。
• 收益下滑：由于新股数量增加，单批新股平均收益不断下滑。

5. 重点公司推荐

• 科森科技：

  • 主营业务：精密金属制造服务，主要应用于消费电子、医疗、新能源等领域。
  • 行业情况：市场空间广阔，竞争激烈，利润水平较低。
  • 市场地位：拥有国际知名客户，如苹果、索尼、联想等，具备较强的市场竞争力。

• 数据港：

  • 主营业务：数据中心服务器托管及网络带宽服务，提供批发型和零售型服务。
  • 行业情况：数据中心服务市场快速增长，预计2018年市场规模将达到1390.4亿元。
  • 市场地位：国内少数同时服务阿里巴巴、腾讯、百度的公司，具备领先的定制数据中心运营能力。

总结

2017年首批新股核准数量显著增加，显示证监会对IPO发行的积极态度，但融资额增长有限，平均融资额稳中有降。网下申购门槛提高，深市首次出现6000万元门槛，沪市已有此门槛，预计后续门槛将不断刷新。申购上限下调使得有资格申购的账户基本可以满额申购，C类投资者超额申购特权弱化，导致打新账户数量减少，配售率上升。打新收益因新股数量增加而下滑，平均涨停天数和涨幅下降。重点推荐科森科技与数据港，因其在各自行业中表现出色，具备较强的市场竞争力和发展潜力。