20230708-华鑫证券-中炬高新-600872.SH-公司事件点评报告_临时股东大会召开在即_经营改善雄鹰又将展翅_4页_249kb

中炬高新（600872）临时股东大会与实控人变更分析

事件概要

1. 股东大会召开：公司监事会提议召开2023年第一次临时股东大会，将于7月24日举行。
2. 议案内容：
   （1）罢免何华、黄炜、曹建军、周艳梅的董事职务。
   （2）选举梁大衡、林颖、刘戈锐、刘锗辉为董事会非独立董事。
   此次变动后，火炬集团及其一致行动人将接掌公司控制权。

基本面情况

1. 收入与利润：
   • 2023E公司预计收入6,098百万元，同比增长142%。
   • 归母净利润800百万元，同比增长183%。
2. 成本与费用：费用率预计下降，成本呈下降趋势。
3. 业务进展：
   • 渠道下沉持续推进，餐饮渠道开拓顺利。
   • 库存水平良性，调味品业务稳健增长。

财务预测与估值

• 盈利预测：

  年份	EPS(元)	PE(倍)
  2023	10.20	36
  2024	12.10	31
  2025	14.10	26

• 投资评级：维持“买入”评级。

风险提示
宏观经济下行、消费复苏不及预期、产能利用延迟、控股股东债务风险、原材料价格波动、公司治理改善不及预期等。

报告核心观点：
临时股东大会将导致实控人变更，预计公司治理和业绩改善动能加强，维持“买入”评级。