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农林牧渔行业周报（2011.11.7-11.11）总结

核心内容

本报告分析了2011年11月7日至11月11日期间农林牧渔行业的整体走势及重点公司情况，强调了政策红利与节日消费板块的潜在机会，建议投资者关注饲料、水产养殖、种业、疫苗等四季度热门子行业。

主要观点

1. 市场综述

   • 国内市场总体稳定，但部分商品价格出现波动。
   • 生猪价格继续下跌，但预计下跌空间不大，有望在本月企稳。
   • 海珍品价格坚挺，毛鸡价格止跌回升，显示消费旺季对部分产品有支撑作用。
   • 国际市场受意大利国债收益率飙升影响，市场再度走弱，但国内玉米价格因供应充足而持续下跌。

2. 行业新闻

   • 发改委启动棉花临时收储，推动棉花价格企稳。
   • 美国农业出口额创历史新高，中国成为其最大出口市场。
   • 国家将推进农村产权交易市场建设，促进农业资源优化配置。
   • 财政部计划安排36亿元资金支持农业产业化，重点扶持农民专业合作社。
   • 东北地区农业丰收，粮食产量创新高，畜牧业保持平稳增长。

3. 公司公告

   • 新中基总经理辞职，建议关注新疆板块及番茄酱价格回升。
   • 荃银高科整改安徽证监局检查问题。
   • 圣农发展计划异地投资建设肉鸡项目，维持强烈推荐。
   • 隆平高科与湖南杂交水稻研究中心签订科研合作，预计受益于袁隆平技术，维持强烈推荐。

4. 盈利预测及投资评级

   • 推荐关注新希望、大北农、圣农发展、獐子岛、好当家、隆平高科、大华农等公司。
   • 重点推荐种子、水产和疫苗子行业。
   • 投资评级分为“强烈推荐-A”、“审慎推荐-A”和“中性-A”，依据公司未来增长潜力和市场表现。

关键信息

重点公司财务指标

价格走势分析

• 稻米：晚稻上市，供给宽松，价格温和上涨，国际市场震荡。
• 小麦：国内稳中上涨，但因玉米价格下跌，对小麦的比价优势收窄。
• 玉米：库存增加，走货偏少，价格持续下跌，预计弱势格局延续。
• 大豆、豆油、豆粕：大豆市场惜售，豆油价格下跌，豆粕因进口量大和需求疲软难以延续强势。
• 糖：本月开榨家数减少，糖价高位震荡，期货市场延续弱势。
• 棉花：止跌回稳，临时收储推动价格企稳，预计进入复苏阶段。
• 大麦：价格震荡，预计走势平稳。
• 水产品：扇贝、刺参、鲍鱼价格温和上涨，金枪鱼价格波动。

投资策略

• 大盘回调后仍有望走高，建议继续以热点为主。
• 配置饲料、水产养殖、种业、疫苗等子行业。
• 重点关注新希望、大北农、圣农发展、獐子岛、好当家、隆平高科、大华农等公司。

附注

• 资料来源：招商证券、农业部、Bloomberg、Wind等。
• 单位换算：1蒲式耳=35.238升，1美元=6.3943元，1磅=0.4536公斤。
• 投资评级定义：强烈推荐、审慎推荐、中性等，分别对应不同的股价涨幅与行业竞争力。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，内容版权归招商证券所有。