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量化跟踪周报总结

一、板块流动性

本周各大商品板块的成交额和保证金情况如下：

• 基本金属：成交额为22900.94亿元，较上周下降14.46%；保证金为922.83亿元，较上周下降45.10亿元。
• 能源化工：成交额为17970.97亿元，较上周下降12.78%；保证金为427.83亿元，较上周下降72.68亿元。
• 农产品：成交额为11768.69亿元，较上周微降0.42%；保证金为463.09亿元，较上周下降91.25亿元。
• 贵金属：成交额为22229.32亿元，较上周大幅下降44.37%；保证金为1043.86亿元，较上周下降91.38亿元。
• 黑色建材：成交额为6471.35亿元，较上周上升1.34%；保证金为332.90亿元，较上周下降45.18亿元。
• 股指期货：成交额为25895.72亿元，较上周下降14.70%；保证金为1930.71亿元，较上周下降3.46亿元。
• 国债期货：成交额为21816.80亿元，较上周下降13.74%；保证金为161.75亿元，较上周下降13.82亿元。

二、市场与板块风格

1. 板块涨跌幅

• 万得商品指数：年内累计涨跌幅为19.43%
• 有色指数：年内累计涨跌幅为13.37%
• 能源指数：年内累计涨跌幅为9.39%
• 化工指数：年内累计涨跌幅为3.88%
• 油脂油料指数：年内累计涨跌幅为2.64%
• 贵金属指数：年内累计涨跌幅为23.21%
• 煤焦钢矿指数：年内累计涨跌幅为-3.95%

2. 华泰商品指数动量与偏度

• 长周期动量指数：年内累计涨跌幅为8.67%
• 短周期动量指数：年内累计涨跌幅为-8.92%
• 偏度指数：年内累计涨跌幅为3.76%
• 期限结构指数：年内累计涨跌幅为2.76%

3. 股指期权VIX指标

• 上证50股指期权：VIX指标为15.41%
• 沪深300股指期权：VIX指标为15.76%
• 中证1000股指期权：VIX指标为23.18%

三、板块升贴水结构

1. 股指期货基差与年化基差率

• IH合约：最新基差为16.60点，年化基差率为1.73%
• IF合约：最新基差为-11.20点，年化基差率为-0.75%
• IC合约：最新基差为-84.18点，年化基差率为-3.09%
• IM合约：最新基差为-188.12点，年化基差率为-6.97%

2. 国债期货基差与净基差

• TS合约：最新基差为-0.01元，净基差为0.04元
• TF合约：最新基差为0.04元，净基差为0.04元
• T合约：最新基差为0.05元，净基差为0.01元
• TL合约：最新基差为0.46元，净基差为-0.03元

3. 升贴水结构图示

各板块升贴水结构均有对应的图表展示，包括能源、化工、有色金属、贵金属、黑色建材及农产品板块，具体数据需参考图19至图24。

四、策略建议

根据华泰商品多因子模型，本周策略建议如下：

• 多配品种：黄金、碳酸锂、鲜苹果、豆油、燃料油
• 少配品种：乙二醇、聚氯乙烯、甲醇、烧碱、焦煤

五、风险提示

• 市场表现可能不及预期，投资者需谨慎应对。

六、本期分析研究员

• 高天越：从业资格号F3055799，投资咨询号Z0016156
• 李逸资：从业资格号F03105861，投资咨询号Z0021365
• 李光庭：从业资格号F03108562，投资咨询号Z0021506

七、联系人信息

• 黄煦然：从业资格号F03130959
• 王博闻：从业资格号F03149658
• 彭梓烨：从业资格号F03152742

八、免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性及完整性。
• 报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日的观点，不构成投资建议。
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九、公司信息

• 公司名称：华泰期货有限公司
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