> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玻璃纯碱周报 2026年3月1日 国联期货研究所 吴剑剑 从业资格证号：F03132084 投资咨询证号：Z0020830 # CONTENTS # 目录 01 周度核心要点及策略 03 03 纯碱数据回顾 13 02 玻璃数据回顾 06 # 01 周度核心要点及策略 # 玻璃观点及策略 <table><tr><td>多头逻辑</td><td>国内外货币政策宽松，两会即将召开，政策总体有托底，沪七条公布，地产26年新开工面积或见底。自身利 润差、估值不高，已有多条线冷修，日产下降。</td></tr><tr><td>空头逻辑</td><td>需求低迷，且市场预期26年难有起色，库存较高。远期价格依然偏高。</td></tr><tr><td>观点</td><td>如无强消息刺激，整体区间波动。</td></tr><tr><td>策略及简析</td><td>期现正套继续持有。</td></tr><tr><td>风险提示</td><td>关注政策、宏观影响以及博弈层面的因素。</td></tr></table> # 纯碱观点及策略 <table><tr><td>多头逻辑</td><td>国内外货币政策保持宽松，仍有可能有进一步降息降准等政策支持。大国博弈，对资源的争夺提供了预期和氛围。生产利润低，出口量不低，静态估值不高。海外产能退出。</td></tr></table> 空头逻辑 长期产能增加，供给宽松。需求端浮法和光伏玻璃都不理想。库存不低，产量也不低。 <table><tr><td>观点</td><td>短期箱体震荡，中线以逢高空的思路为主。</td></tr></table> 风险提示 关注产量、库存和下游需求。 # 02 玻璃数据回顾 # 玻璃现货价格 浮法玻璃市场主流价（元/吨） 沙河大板市场价（元/吨） # 玻璃基差及湖北沙河价差 FG05合约基差（元/吨） 沙河-湖北价差（元/吨） 浮法玻璃厂总库存（万重量箱） 沙河地区浮法玻璃社会库存（万重量箱） 沙河地区浮法玻璃厂库存（万重量箱） # 玻璃生产利润 石油焦为燃料制浮法玻璃理论利润（元/吨） 天然气为燃料制浮法玻璃理论利润（元/吨） 煤炭为燃料制浮法玻璃理论利润（元/吨） # 玻璃运行产能及开工率 浮法玻璃周度运行产能（吨） 浮法玻璃开工率 浮法玻璃日熔量 # 03 纯碱数据回顾 # 纯碱市场价格 重碱各地市场价（元/吨） 轻碱各地区市场价（元/吨） 重碱沙河低端送到价（元/吨） 5月合约基差 碱厂总库存（万吨） 碱厂重碱库存（万吨） 华东联碱法重碱利润（元/吨） 华北氨碱法重碱利润（元/吨） # 开工率与产量 碱厂开工率 纯碱周产量（万吨） # 纯碱周产量 重贼周产量（万吨） 轻碱周产量（万吨） # 玻璃端日熔量 玻璃端日熔量 # 感谢观看 # 免责声明 本报告中信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述期货操作的依据。由于报告在撰写时融入了研究员个人的观点和见解以及分析方法，如与国联期货发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表国联期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司及其研究员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告所提供资料、分析及预测只是反映国联期货公司在本报告所载明日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。 本报告版权归国联期货所有。未经书面许可，任何机构和个人不得进行任何形式的复制和发布。如遵循原文本意的引用，需注明引自“国联期货公司”，并保留我公司的一切权利。 期市有风险投资需谨慎