房地产行业研究：十月地产数据疲弱，供给侧支持势在必行-20231119-国金证券-16页_903kb

房地产行业周报总结

行情回顾

• A股地产：本周涨跌幅为-0.3%，位列各板块第24位。
• 港股地产：本周涨跌幅为+2.3%，位列各板块第9位。
• 物业板块：本周恒生物业指数涨跌幅为+0.7%，相对恒生中国企业指数和沪深300指数分别取得-0.5%和+13%。

数据跟踪

• 土地市场：全国300城宅地周环比+17%，同比-48%；累计同比-29%。
• 新房成交：40城周环比-1%，同比-12%；三四线城市表现突出，周环比+36%。
• 二手房成交：15城周环比+2%，同比+27%；三四线城市周环比+43%。
• 库存与去化：重点12城商品住房库存环比持平，去化周期达24.4个月。

政策与信贷支持

• 高层定调：中央金融工作会议再次强调满足不同所有制房企融资需求。
• 央行表态：支持民营房企发债融资，避免对正常房企“惜贷、抽贷、断贷”。
• “第二支箭”落地：持续为民企发债提供融资渠道，配合房企股权融资支持。
• 保交楼金融支持：鼓励金融机构参与行业并购重组，稳定融资环境。

投资建议

• 推荐布局：
  • 央国企和改善型房企（如中国海外发展、建发国际、招商蛇口）。
  • 物业平台（如贝壳）。
• 市场观点：供需持续发力，政策频现，优质资产或迎估值修复。

风险提示

• 政策效果不及预期：宽松政策对成交提振乏力，三四线城市恢复较弱。
• 债务风险：房企违约增多，违约蔓延或冲击行业良性循环。

注：内容仅梳理核心要点，未对数据细节进行逐条展开，适用于快速掌握行业动态。