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证券研究报告/晨会纪要总结

核心内容概述

2014年2月10日的晨会纪要涵盖多个行业及公司动态，重点分析了高铁、新能源、交运、宏观经济和并购重组等领域的发展趋势及投资建议。整体上，市场对高铁、新能源汽车、通讯及石油石化等行业表现出较高的关注。

主要观点与关键信息

1. 永贵电器

• 投资要点：公司动车组连接器业务正在从南车拓展至北车，预计市场份额将从10%提升至30%以上。随着高铁通车高峰期到来，动车连接器业务将成为公司主要利润来源之一。
• 新能源汽车连接器：新能源汽车连接器业务将快速增长，预计每年翻翻。
• 通讯行业：公司在通讯连接器领域具备技术储备，有望实现业务突破。
• 投资建议：预计2014-2016年EPS分别为0.97、1.27元，目标价45元，上涨空间还有40%，给予“买入”评级。

2. 准油股份

• 业务拓展：公司通过设立香港子公司，为海外业务提供支持，预计未来哈国将成为重点发展区域。
• 深部资源开采：与西南石油大学合作开展深部煤炭资源开采技术研究，推动公司向深部资源勘探方向发展。
• 投资建议：预计2013-2015年EPS分别为0.09、0.19、0.32元，暂给予“增持”评级。

3. 交运行业

• 行业策略：交运行业将围绕“现代物流+国企改革+区域经济”展开，2014年将是多点开花的一年。
• 大秦铁路：年运量上调至4.6亿吨，具备提价预期，维持“买入”评级。
• 物流板块：关注电商物流和供应链物流，推荐中储股份、农产品、怡亚通等。
• 冷链物流：成为长线投资机会，推荐海博股份、大冷股份、烟台冰轮等。
• 低空开放：政策落实明确，推荐中信海直、川大智胜、海特高新、四川九洲等。
• 航运改革：推荐中海集运、ST远洋、中海发展等。

4. 新能源行业

• 光伏装机：2014年光伏新增装机目标为14GW，其中地面电站由4GW上升至6GW，分布式保持8GW不变。
• 行业表现：A股新能源股票整体上涨，爱康科技和苏州固锝涨幅最大，光伏行业指数跑赢大盘。
• 投资建议：推荐阳光电源、隆基股份、金风科技等。

5. 宏观经济

• 货币政策：货币供给内生化，央行被动应对，需关注流动性风险。
• 货币内生性：贷款创造存款，货币供给由经济活动中的债权债务关系决定。
• A股/H股价格对比：部分A股出现溢价，如中国神华，其余多数A股溢价率较低。

6. 并购重组

• 市场活跃：2013年并购市场异常火爆，共审核93个重大资产重组项目。
• 通过率：44.09%无条件通过，48.39%有条件通过，7.52%被否决。
• 趋势：并购重组仍是资本市场发展的趋势。

财经要闻

• 楼市成交量：1月九成城市成交量下跌，部分城市出现“腰斩”现象。
• 货币政策报告：央行继续实施稳健货币政策，推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革。
• 外汇汇率：美元/人民币为6.24，其他主要货币对汇率基本稳定。
• 限售股解禁：部分股票在2月10日解禁，如*ST北生、森源电气等。

行业涨跌幅

• 行业表现：各行业涨跌幅差异明显，如传媒、电子元器件等板块涨幅较大，而银行、医药等板块出现下跌。
• 重点关注：新能源、交运、石油石化等板块表现突出。

总结

该晨会纪要提供了对多个行业的深入分析，包括高铁、新能源、交运、宏观经济和并购重组。核心内容集中在动车组连接器市场、新能源汽车补贴政策、交运行业趋势、货币政策调整及并购市场活跃度。主要观点包括永贵电器和准油股份的业务拓展前景、交运行业的多点开花、新能源行业的增长潜力以及并购重组的持续趋势。关键信息涵盖市场数据、政策调整、行业动向和投资建议，为投资者提供了有价值的参考。