20140210-国金证券-研究晨讯_18页_445kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告综合了多篇行业分析及财经要闻，涵盖了货币政策、旅游市场、新能源汽车、电力设备、房地产市场及比特币市场等多个领域。整体基调偏向于政策维持、市场稳定与行业观察。

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货币政策执行报告点评（李治平）

主要观点

• 央行的货币政策执行报告内容看似常规，但信息量丰富，总体基调为“不确定中、框架内维持”。
• 货币调控成果显著，促进经济平稳发展，抑制社会债务与杠杆水平上升。
• 强调流动性闸门在金融创新背景下调控和引导作用更加重要。
• 央行通过再贷款、利率市场化、存款保险等工具维持流动性管理。
• 利率市场化步伐加快，扩大负债产品市场化定价范围。
• 强调守住区域性金融风险底线，加强对地方政府融资平台、产能过剩行业和房地产行业贷款信用违约风险的监测。

关键信息

• 12月和1月的货币政策工具运用得当，经济受益多。
• 2013年12月的SLO操作显示央行对市场的支持。
• 超储率和农信数据反映市场流动性状况。
• 央行将探索发行大额存单，推动利率市场化。

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春节假期旅游市场情况点评（毛峥嵘）

主要观点

• 春节黄金周期间，全国接待游客2.31亿人次，旅游收入1263.9亿元，分别增长14.0%和16.4%。
• 去“三公”消费影响减弱，旅游市场保持平稳增长。
• 主要旅游目的地游客增长快，中西部二线景区因交通改善增长显著。
• 出境游保持增长，海南离岛免税市场表现超预期。

关键信息

• 游客人均消费下降，与三公消费政策影响有关。
• 重点景区如黄山、九寨沟等增长显著。
• 中西部景区如梵净山因交通改善增长高达300%以上。
• 推荐中国国旅、中青旅、峨眉山、锦江股份、宋城股份、黄山旅游和三特索道。

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动力电池行业点评（张帅）

主要观点

• 四部委发布《关于进一步做好新能源汽车推广应用工作的通知》，减缓补贴退出速度。
• 政策支持力度大，高层频繁调研新能源车企，提振信心。
• Tesla平价入华、宝马推出纯电动车，推动市场发展。
• 2015年新能源汽车销量目标为50万辆，但目前基数较低，实现难度较大。
• 政策可能推动更多非财政补贴的推广方式。

关键信息

• 补贴标准调整为2014年下降5%，2015年下降10%。
• 新能源汽车推广政策将延长至2015年底。
• 整车企业存在阶段性机会，零部件和材料企业具备长期潜力。
• 推荐天齐锂业、比亚迪等企业。

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国金中小盘-研究笔记25：上海佳豪（赵乾明）

主要观点

• 建议买入上海佳豪，目标价15-20元。
• 预计2014-2015年净利润分别为0.6亿和1.1亿，考虑增发后EPS分别为0.24元和0.43元。
• 公司业务包括游艇、LNG船订单和沃金天然气收购。

关键信息

• 游艇业务不再亏损，LNG船订单贡献净利润。
• 沃金天然气收购将推动业绩增长。
• 布局全产业链，包括船用油改气、加气站运营等。
• 后续重点是抢占沿江沿海码头资源，实现地域扩张。

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财经要闻

1. 央行定调马年货币政策

• 货币政策保持稳健，强调流动性闸门调控的重要性。
• 未来将加强流动性管理和利率变动之间的平衡。

2. 国务院建立全国统一城乡基本养老保险制度

• 合并新农保和城居保，形成统一城乡居民基本养老保险制度。
• 中西部地区获得中央财政全额补助，东部地区获得50%补助。
• 推行全国统一社保卡，加强基金监管。

3. 国家电网拿下巴西特高压项目

• 项目总投资约44亿雷亚尔，推动中国高端电力设备出口。
• 国内企业如许继集团、中国西电、中国电科院将从中受益。

4. 俄罗斯禁止比特币交易

• 比特币价格因政策变化大幅下跌，跌幅达20%。
• 中国、法国、欧盟等也对比特币发出警示。

5. 36城市1月楼市成交下滑

• 成交量环比下降，但房价上涨压力犹存。
• 深圳、北京等城市库存下降，去化加快。
• 土地市场活跃，房企供应意愿较低。

6. 中国延长并提高新能源汽车补贴

• 2014年补贴下降5%，2015年下降10%，比原计划有所增加。
• 有利于新能源汽车推广应用。

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A股投资评级库（部分）

投资建议

• 推荐买入的股票包括：阳光照明、金通灵、开山股份、康力电梯、国机汽车、新世界、黄山旅游、光线传媒、伊利股份、胜利精密、榕基软件等。
• 推荐增持的股票包括：农牧渔行业、旅游行业、动力电池行业等。

行业分析

• 能源行业：无具体推荐股票。
• LED行业：阳光照明被推荐买入。
• 投资品行业：无具体推荐股票。
• 内燃机行业：江淮动力被推荐增持。
• 其它通用设备行业：金通灵、开山股份被推荐买入。
• 贸易行业：国机汽车、老凤祥被推荐买入或增持。
• 百货零售行业：新世界被推荐增持。
• 生物技术行业：科华生物、金宇集团被推荐买入或增持。
• 银行业：民生银行、兴业银行被推荐买入。
• 信息技术行业：无具体推荐股票。
• 通信系统设备行业：东方通信被推荐增持。
• 其它元器件行业：胜利精密被推荐增持。
• 软件行业：榕基软件被推荐增持。

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总结

本报告提供了对2013年4季度货币政策执行报告的深入解读，指出政策基调为“不确定中、框架内维持”，强调流动性管理与利率市场化。同时，旅游市场和新能源汽车政策表现出较强的支撑，对相关行业和个股有积极影响。此外，房地产市场受政策调控影响，成交量下降但房价仍上涨。比特币市场因政策限制而面临挑战，但部分平台尝试通过线下交易继续活跃。整体来看，市场在政策与经济基本面之间寻求平衡，投资者需关注行业趋势与政策变化。