> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年6月18日 宏观市场周报总结 ## 核心内容概览 本周市场整体呈现震荡格局，A股主要指数集体上涨，其中创业板指和科创50表现尤为强势，涨幅超过10%。大宗商品市场则呈现下跌趋势，受美伊停战协议影响，油价承压，市场整体偏弱。债券市场延续走强，国债期货涨幅明显，但短期利率或仍维持震荡。外汇市场中，欧元与日元受美元走强压制，但中长期有修复可能。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. 股票市场 - **本周表现**：沪深300指数上涨3.44%，沪深300股指期货上涨4.07%。创业板指和科创50表现强势，涨幅超10%。 - **市场点评**：A股主要指数集体上涨，市场成交活跃度回升，中小盘股强于大盘蓝筹股。 - **配置建议**：逢低做多。 ### 2. 大宗商品市场 - **本周表现**：Wind商品指数上涨1.18%，中证商品期货价格指数下跌0.94%。 - **市场点评**：美伊停战协议对油价形成利空，市场呈现金油双弱格局。 - **配置建议**：逢低做多。 ### 3. 债券市场 - **本周表现**：10年期国债收益率下降0.08%，主力合约上涨0.26%。 - **市场点评**：央行优化短端利率调控机制，资金波动收窄，但季末信贷冲量及政府债走款可能引发资金阶段性收紧。 - **配置建议**：区间操作。 ### 4. 外汇市场 - **本周表现**：欧元兑美元下跌0.48%，欧元兑美元2606合约下跌0.14%。 - **市场点评**：美联储延续偏鹰基调，美元指数企稳，美伊停火预期阶段性压制美元避险需求，但后续谈判不确定性仍存。 - **配置建议**：谨慎观望。 ## 本周国内外经济数据 ### 金融数据 - 本周央行公开市场净投放8238亿元，5月人民币贷款新增5200亿元，同比少增1000亿元。 - 社会融资规模2.03万亿元，同比少增2607亿元。 - M1同比增速为5.5%，M2同比增速为8.6%，M2-M1剪刀差收窄，资金活化程度边际改善。 ### 经济指标 | 国家/地区 | 指标名称 | 前值 | 预期值 | 今值 | |----------|----------|------|--------|------| | 中国 | 5月社会消费品零售总额同比 | 0.2 | 0 | -0.6 | | 中国 | 5月规模以上工业增加值同比 | 4.1 | 4.3 | 4.5 | | 美国 | 5月工业产出月率 | 0.9 | 0.3 | 0.1 | | 美国 | 6月17日美联储利率决定（上限） | 3.75 | 3.75 | 3.75 | | 欧盟 | 4月工业产出月率 | 0.4 | 0.2 | 0.1 | | 欧盟 | 5月CPI年率终值 | 3.2 | 3.2 | 3.2 | | 英国 | 5月CPI月率 | 0.7 | 0.4 | 0.2 | | 英国 | 5月零售物价指数月率 | 0.7 | 0.5 | 0.2 | | 日本 | 6月16日央行目标利率 | 0.75 | 1 | 1 | ### 大宗商品价格涨跌幅 | 品牌 | 涨跌幅 (%) | |------|-------------| | WTI原油 | -13.5 | | 布伦特原油 | -12.8 | | COMEX黄金 | 6.0 | | LME3个月铜 | 2.5 | | NYMEX原糖 | 0.2 | ### 国债收益率 | 日期 | 10年期国债到期收益率 | |------|------------------------| | 2026-06-05 | 3.10% | ### 其他市场数据 - **Shibor利率**：本周ShiborO/N、Shibor1W、Shibor2W、Shibor1M分别保持在1.40%、1.50%、1.50%、1.55%。 - **土地溢价率**：2026年5月24日，土地溢价率降至2%。 - **商品房成交面积**：2026年5月28日，30大中城市商品房成交面积为160万平方米。 - **CCFI综合指数**：2026年6月1日，CCFI综合指数为1050。 - **巴拿马型运费指数（BPI）**：2026年6月1日，BPI为1300。 - **好望角型运费指数（BCI）**：2026年6月1日，BCI为2500。 ## 下周重要经济指标及经济大事 | 日期 | 时间 | 指标名称/经济大事 | 前值 | |------|------|------------------|------| | 2026/6/22 | 09:00 | 中国至6月22日一年期贷款市场报价利率 | 3 | | 2026/6/22 | 22:00 | 欧元区6月消费者信心指数初值 | -19 | | 2026/6/23 | 15:15 | 法国6月制造业PMI初值 | 49.7 | | 2026/6/23 | 15:30 | 德国6月制造业PMI初值 | 50.1 | | 2026/6/23 | 16:00 | 欧元区6月制造业PMI初值 | 51.6 | | 2026/6/23 | 16:30 | 英国6月制造业PMI初值 | 53.9 | | 2026/6/23 | 20:15 | 美国至6月6日当周ADP就业人数周度变动（万人） | 2.55 | | 2026/6/23 | 21:45 | 美国6月标普全球制造业PMI初值 | 55.1 | | 2026/6/25 | 20:30 | 美国5月核心PCE物价指数年率 | 3.3 | | 2026/6/25 | 20:30 | 美国第一季度实际GDP年化季率终值 | 1.6 | | 2026/6/25 | 20:30 | 美国5月耐用品订单月率 | 8 | ## 重要事件与政策 - **央行金融举措**：在2026陆家嘴论坛发布多项金融改革和开放举措，包括完善短端利率调控机制、境外央行回购工具、离岸人民币外汇交易试点等。 - **“十五五”两岸融合发展**：王沪宁强调要支持福建探索两岸融合发展新机制，推动示范区建设。 - **国家统计局**：指出5月份经济运行总体平稳，消费数据受高基数影响，实际增长有所回落。 - **美伊停战协议**：双方达成谅解备忘录，解除海上封锁，恢复霍尔木兹海峡航运，推动经济重建方案。 - **美联储政策**：维持利率不变，删除前瞻指引及宽松措辞，显示政策转向完全数据依赖，加息预期上升。 - **欧洲央行加息**：宣布加息25个基点，为近三年来首次，显示通胀压力加剧。 ## 总结 本周市场在多种因素影响下呈现震荡态势，A股表现强劲，而大宗商品受地缘风险缓解影响走弱。债券市场延续强势，但短期利率仍面临调整压力。外汇市场美元指数企稳，非美货币短期承压，但中长期有望修复。央行释放多项政策信号，推动金融改革与开放，但经济数据仍需进一步改善。下周将有多项重要经济指标发布，关注美国核心PCE物价指数、GDP及耐用品订单，以及欧元区消费者信心指数等。整体来看，市场需在政策与数据之间寻找平衡，短期建议逢低做多，中长期保持谨慎观望。