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2026年6月18日 宏观市场周报总结

核心内容概览

本周市场整体呈现震荡格局，A股主要指数集体上涨，其中创业板指和科创50表现尤为强势，涨幅超过10%。大宗商品市场则呈现下跌趋势，受美伊停战协议影响，油价承压，市场整体偏弱。债券市场延续走强，国债期货涨幅明显，但短期利率或仍维持震荡。外汇市场中，欧元与日元受美元走强压制，但中长期有修复可能。

主要观点与关键信息

1. 股票市场

• 本周表现：沪深300指数上涨3.44%，沪深300股指期货上涨4.07%。创业板指和科创50表现强势，涨幅超10%。
• 市场点评：A股主要指数集体上涨，市场成交活跃度回升，中小盘股强于大盘蓝筹股。
• 配置建议：逢低做多。

2. 大宗商品市场

• 本周表现：Wind商品指数上涨1.18%，中证商品期货价格指数下跌0.94%。
• 市场点评：美伊停战协议对油价形成利空，市场呈现金油双弱格局。
• 配置建议：逢低做多。

3. 债券市场

• 本周表现：10年期国债收益率下降0.08%，主力合约上涨0.26%。
• 市场点评：央行优化短端利率调控机制，资金波动收窄，但季末信贷冲量及政府债走款可能引发资金阶段性收紧。
• 配置建议：区间操作。

4. 外汇市场

• 本周表现：欧元兑美元下跌0.48%，欧元兑美元2606合约下跌0.14%。
• 市场点评：美联储延续偏鹰基调，美元指数企稳，美伊停火预期阶段性压制美元避险需求，但后续谈判不确定性仍存。
• 配置建议：谨慎观望。

本周国内外经济数据

金融数据

• 本周央行公开市场净投放8238亿元，5月人民币贷款新增5200亿元，同比少增1000亿元。
• 社会融资规模2.03万亿元，同比少增2607亿元。
• M1同比增速为5.5%，M2同比增速为8.6%，M2-M1剪刀差收窄，资金活化程度边际改善。

经济指标

大宗商品价格涨跌幅

国债收益率

其他市场数据

• Shibor利率：本周ShiborO/N、Shibor1W、Shibor2W、Shibor1M分别保持在1.40%、1.50%、1.50%、1.55%。
• 土地溢价率：2026年5月24日，土地溢价率降至2%。
• 商品房成交面积：2026年5月28日，30大中城市商品房成交面积为160万平方米。
• CCFI综合指数：2026年6月1日，CCFI综合指数为1050。
• 巴拿马型运费指数（BPI）：2026年6月1日，BPI为1300。
• 好望角型运费指数（BCI）：2026年6月1日，BCI为2500。

下周重要经济指标及经济大事

重要事件与政策

• 央行金融举措：在2026陆家嘴论坛发布多项金融改革和开放举措，包括完善短端利率调控机制、境外央行回购工具、离岸人民币外汇交易试点等。
• “十五五”两岸融合发展：王沪宁强调要支持福建探索两岸融合发展新机制，推动示范区建设。
• 国家统计局：指出5月份经济运行总体平稳，消费数据受高基数影响，实际增长有所回落。
• 美伊停战协议：双方达成谅解备忘录，解除海上封锁，恢复霍尔木兹海峡航运，推动经济重建方案。
• 美联储政策：维持利率不变，删除前瞻指引及宽松措辞，显示政策转向完全数据依赖，加息预期上升。
• 欧洲央行加息：宣布加息25个基点，为近三年来首次，显示通胀压力加剧。

总结

本周市场在多种因素影响下呈现震荡态势，A股表现强劲，而大宗商品受地缘风险缓解影响走弱。债券市场延续强势，但短期利率仍面临调整压力。外汇市场美元指数企稳，非美货币短期承压，但中长期有望修复。央行释放多项政策信号，推动金融改革与开放，但经济数据仍需进一步改善。下周将有多项重要经济指标发布，关注美国核心PCE物价指数、GDP及耐用品订单，以及欧元区消费者信心指数等。整体来看，市场需在政策与数据之间寻找平衡，短期建议逢低做多，中长期保持谨慎观望。