20260618-迈科期货-早评精要_2026.06.18_5页_282kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份期货市场早评报告，涵盖多个商品品种的市场走势、影响因素及投资建议。内容主要围绕近期宏观经济政策、地缘政治动态、行业供需变化及市场情绪展开分析，旨在为投资者提供市场方向和操作思路。

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主要观点与关键信息

股指

• 市场走势：昨日低开高走，创业板指与深成指涨逾1%，科创50指数涨超4.5%，成交额小幅放量。
• 政策影响：美联储维持利率不变，但释放偏鹰信号，年内加息预期增强。
• 预测：上证指数或重回震荡区间运行。

铜

• 市场走势：伦铜夜盘小幅收高，早盘低开在13700美元，受消息冲击CL升水回落。
• 影响因素：美伊停火协议未完全解决分歧，关税预期主导市场情绪。
• 预测：铜价维持偏强震荡，逢低短买思路。

铝

• 市场走势：伦铝低位回升，多头集中离场。
• 影响因素：海峡开放导致交易逻辑转变，中东滞留船货流出可能带来短期冲击。
• 预测：短期震荡，中期震荡偏多，关注印尼矿端政策及海外宏观变动。

镍

• 市场走势：短期偏震荡，中期震荡偏多。
• 影响因素：印尼硫磺供应紧张，菲律宾镍矿发运积极，全球精炼镍库存维持高位。
• 预测：保持关注印尼矿端政策及海外宏观变动。

不锈钢

• 市场走势：震荡运行。
• 影响因素：广西某不锈钢厂检修提振情绪，印尼高镍生铁转产冰镍导致供应紧张。
• 预测：关注钢厂减产兑现情况，若兑现则需关注现货库存消化。

碳酸锂

• 市场走势：震荡偏多。
• 影响因素：国内盐湖开工率下降，但下游动力和储能需求良好。
• 预测：中期基本面预期较好，关注矿端消息及宏观变动。

工业硅

• 市场走势：短期震荡，中期震荡偏弱。
• 影响因素：云南亏损导致增产放缓，四川电价调降，西南成本下降。
• 预测：关注复产节奏及下游库存消化能力。

金银

• 市场走势：短线反复震荡。
• 影响因素：美联储鹰派立场强化，弱化前瞻性指引，年末加息概率回升。
• 预测：贵金属价格承压回落，关注政策变化。

钢材

• 市场走势：延续当前位置附近震荡运行。
• 影响因素：钢厂亏损扩大，宏观政策偏紧。
• 预测：需求表现一般，关注后续政策及市场情绪。

铁矿

• 市场走势：价格持续回落，弱势震荡。
• 影响因素：钢厂亏损扩大，煤矿复产预期增强，焦炭需求支撑有限。
• 预测：下方空间不大，短期弱势震荡。

焦炭

• 市场走势：震荡运行。
• 影响因素：第八轮提涨开启，但复产预期削弱提涨动力，焦化利润走弱。
• 预测：关注补库意愿及需求变化。

焦煤

• 市场走势：震荡运行。
• 影响因素：煤矿复产预期加快，蒙煤库存高位，市场担忧交割压力。
• 预测：短期承压，关注复产节奏及库存变化。

油脂

• 市场走势：区间震荡。
• 影响因素：国际油价回落，地缘风险消退，马棕出口改善。
• 预测：多空交织，关注消费旺季对需求的影响。

生猪

• 市场走势：震荡偏弱。
• 影响因素：政策释放控二育、降均重信号，短期供应压力增加。
• 预测：基本面供强需弱，端午备货提振有限。

蛋白粕

• 市场走势：震荡偏弱。
• 影响因素：美豆丰产预期，国内豆粕累库，水产需求启动缓慢。
• 预测：需求端受豆菜价差约束，市场整体偏弱。

玉米

• 市场走势：窄幅震荡。
• 影响因素：东北购销清淡，新麦上市分流需求，养殖利润低迷。
• 预测：短期波动有限，关注进口谷物及新麦影响。

白糖

• 市场走势：区间震荡。
• 影响因素：巴西压榨进入高峰期，预计出现小幅供需缺口。
• 预测：关注消费旺季对需求的拉动作用。

棉花

• 市场走势：区间震荡。
• 影响因素：USDA数据显示全球库存下降，美棉出口签约增加。
• 预测：短期需求改善，但下游淡季影响仍存。

燃料油

• 市场走势：短期跟随原油震荡。
• 影响因素：美伊协议签署，海峡开放预期增强，但地缘风险仍存。
• 预测：高硫裂解短期回落，低硫裂解相对偏强。

沥青

• 市场走势：震荡偏弱。
• 影响因素：国内沥青排产减少，南方梅雨季及价格高位抑制需求。
• 预测：关注南方需求及政策对裂解价差的影响。

玻璃

• 市场走势：震荡偏弱。
• 影响因素：下游订单天数季节性回暖，但受竣工拖累仍处低位。
• 预测：关注节能降碳政策对行业成本及需求的影响。

纯碱

• 市场走势：震荡偏弱。
• 影响因素：纯碱产量回升，下游需求清淡。
• 预测：关注玻璃行业政策落地对纯碱需求的影响。

LPG

• 市场走势：偏弱运行。
• 影响因素：地缘局势缓解，但需求端仍处淡季。
• 预测：短期跟随原油震荡，关注化工需求及气温变化。

PX/PTA

• 市场走势：震荡运行。
• 影响因素：美伊协议签署，地缘风险降温，PX/PTA供给收缩。
• 预测：关注减产进展及产业链联动。

瓶片

• 市场走势：震荡运行。
• 影响因素：PX/PTA减产支撑，但供应端增量预期增强。
• 预测：关注新产能投放及下游需求变化。

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总结

整体来看，市场在美联储鹰派信号、地缘政治缓和及行业供需变化的多重影响下呈现震荡格局。部分品种如铜、碳酸锂、不锈钢等仍具备中期偏多预期，但需警惕宏观政策及库存变化带来的不确定性。多数商品短期以震荡为主，操作上建议关注政策动向及市场情绪变化，控制风险，把握逢低布局机会。