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饲料养殖周报总结

核心内容概述

本报告对玉米、玉米淀粉、鸡蛋和生猪等饲料养殖相关商品的期现货市场进行了分析，涵盖了价格走势、供需变化、库存情况、基差表现及交易建议等内容。同时，还提供了全球及中国主要玉米生产国的供需平衡表和相关数据，为投资者提供了全面的市场参考。

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主要观点与关键信息

玉米市场分析

1. 现货价格：

   • 国内玉米现货价格整体稳中调整，华北产区先抑后扬，东北产区涨跌互现，南北方港口稳中有涨。

2. 期货价格：

   • 期货价格节前期价显著强于现货，导致基差持续走弱，即期价存在较大幅度升水。
   • 后期需关注现货上涨的驱动因素，包括东北产区的余粮压力、华北产区的小麦饲用替代及供需缺口预期，以及南方销区的外盘和进口到港成本。

玉米淀粉市场分析

3. 现货价格：

   • 玉米淀粉现货价格稳中有涨，主要受原料成本支撑和冬奥会潜在影响。

4. 期货价格：

   • 淀粉-玉米价差有所收窄，但现货价格表现相对强势。
   • 行业开机率节后持续下滑，库存回升，表明市场供应相对充足，价格或受库存周期影响。
   • 现货生产利润改善，但盘面生产利润小幅下滑。

鸡蛋市场分析

5. 现货价格：

   • 节后鸡蛋现货价格低开后震荡运行，主产区均价下跌0.44元至3.79元/斤，主销区均价下跌0.45元至3.96元/斤。
   • 淘汰鸡价格上涨，但鸡蛋棚前批发价下跌。

6. 供需与库存：

   • 2022年1月在产蛋鸡存栏11.41亿只，环比下降0.78%，同比下降4.81%。
   • 18家代表企业蛋鸡苗销售量3926万只，环比下降3.40%，同比增加0.23%。
   • 节后生产与流通环节库存显著回升，分别达到2.15天和1.25天。

7. 市场预期：

   • 基差处于往年同期偏高水平，但考虑到在产蛋鸡存栏处于历史低位，养殖户亏损可能刺激淘汰，改善后期供需。
   • 节后鸡蛋期现货价格或仍有低点。

生猪市场分析

8. 现货价格：

   • 生猪出栏价节后持续下跌，截至2月11日，全国均价下跌1.50元至12.13元/公斤。
   • 华东与华中地区最为弱势，东北与华北次之，华南与西南相对强势。

9. 供需与库存：

   • 2021年12月能繁母猪存栏环比下降2.9%，生猪存栏环比增加2.6%。
   • 商务部数据显示，2021年12月规模以上定点屠宰企业生猪屠宰量同比增加40.60%。
   • 截至2月11日当周，生猪出栏均价下跌，仔猪价格小幅上涨，养殖利润较上周变动不大。

10. 市场预期：

    • 生猪期价近弱远强，远月-近月价差继续扩大。
    • 产能和库存去化幅度存疑，市场乐观预期可能不现实。

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交易建议

• 玉米与玉米淀粉：维持看多，建议谨慎投资者观望，激进投资者可考虑持有前期多单。
• 鸡蛋：维持中性，建议投资者暂观望，等待做多机会。
• 生猪：维持中性，建议投资者观望为宜。

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风险因素

• 国家进口政策
• 新冠肺炎疫情
• 非洲猪瘟疫情

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全球玉米供需概况

• USDA2月供需报告：
  • 美国玉米供需预估未调整，新作期末库存维持在15.40亿蒲。
  • 巴西产量预估下调100万吨，全球期末库存下调85万吨至3.0222亿吨。
  • 各主产区库存使用比有所变化，其中中国玉米库销比处于71.50%左右。

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中国玉米供需数据

• 国内玉米现货价格稳中调整，各产区表现不一。
• 1月临储小麦投放量52.64万吨，实际成交51.43万吨，成交率97.7%。
• 国家粮食与物资储备局数据显示，截至2月5日，主产区累计收购玉米7780万吨。
• 华南港口库存有所增加，北方港口库存相对稳定。

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玉米淀粉供需数据

• 玉米淀粉月度消费量下降，但饲料用消费量有所回升。
• 行业开机率下降，厂家+港口库存上升。
• 现货生产利润改善，但盘面生产利润小幅下滑。
• 淀粉-玉米价差收窄，但处于合理区间，淀粉期价跟随玉米走势。

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鸡蛋供需数据

• 在产蛋鸡存栏减少，淘汰鸡数量增加，淘汰日龄小幅下降。
• 鸡蛋销量下降，库存周期因素影响现货价格。
• 养殖利润下降，养殖户可能加速淘汰老龄鸡。

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生猪供需数据

• 生猪出栏均价下跌，区域差异显著。
• 能繁母猪存栏减少，生猪存栏增加，显示市场供需变化。
• 屠宰量增加，表明需求回升。
• 养殖利润下降，市场存在亏损压力。

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数据来源

• USDA
• 卓创资讯
• 博亚和讯
• 国家粮食与物资储备局
• 农业农村部
• 商务部
• 中国海关
• 文华财经
• 大商所

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