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饲料养殖市场分析日报 2025/05/19

生猪市场

供应端：

• 国内生猪出栏均重维持高位，近期猪价波动有限，规模场未明显降重出猪。
• 中小场因南方标肥价差仍存，养殖户倾向出售大体重猪源。

需求端：

• 终端需求疲软，白条走货速度放缓，屠宰厂开工率下降。
• 北方二次育肥（二育）利润转负，山东亦出现亏损，全国出栏均重增速放缓，二育销售占比降低，显示二育行为降温。

现货价格：

• 北方部分区域出栏均重增速趋缓，生猪现货价格出现松动迹象。
• 周调研表明端午节前需求已提前启动（屠宰猪肉需求），本质仍是供应偏多。

期货表现：

• 生猪期货价格呈现震荡格局，各合约涨跌幅差异显著。
• 生猪01合约下跌0.3%，03合约下跌0.65%，05合约下跌0.98%，07合约下跌0.78%，09合约上涨2.5%，11合约下跌0.3%。

库存与基差：

• 豆腐生产商依法依规进行日常经营活动，如未出现违规行为，可正常生产。
• 仓单数据季节性波动，需结合Wind数据观察趋势。
• 生猪标肥价差及基差数据显示，南方市场仍存在价差，北方市场基差波动显著，反映供需矛盾。

玉米与淀粉市场

现货价格：

• 东北玉米价格高位横盘，市场震荡偏弱。
• 粮权转移后，流通粮源主要集中在贸易环节，南北港口库存维持高位。

价格与价差：

• 玉米与小麦价差进一步缩小，华北小麦即将集中上市，替代优势显现，贸易商需腾库备货。
• 玉米期货价格震荡，01合约上涨0.49%，05合约下跌0.39%，09合约下跌0.13%。
• 淀粉期货价格同步震荡，01合约下跌0.04%，05合约下跌0.97%，09合约下跌0.47%。
• 玉米与淀粉月差波动明显，如玉米01-05月差为-5320元/吨，淀粉01-05月差为1625元/吨。

进口利润与基差：

• 美国玉米进口利润季节性波动，美湾完税价为210228元/吨，美西完税价为203786元/吨。
• 玉米基差显示，锦州港主连基差为-157元/吨，山东主连基差为185元/吨，其他地区基差差异较大。

鸡蛋市场

消费端：

• 随端午节临近，市场备货启动，库存压力缓解，供应偏松程度减轻。

供应端：

• 玉米价格上涨支撑鸡蛋成本，但蛋鸡存栏量处于高位，新开产蛋鸡逐步投放，鸡蛋供应充足。
• 在产蛋鸡存栏环比攀升，供给压力持续显现，现货价格震荡偏强。

期货表现：

• 鸡蛋主力合约震荡运行，涨幅0.31%。
• 近月合约因现货反弹走强，但弱于远期合约，市场波动率增加。

价格与库存：

• 主产区鸡蛋均价为32600元/斤，主销区为313-007-219元/斤，粉蛋与褐壳鸡蛋价格分别为30400元/斤和32900元/斤。
• 鸡蛋库存可用天数季节性波动，生产与流通环节库存数据需关注。

成本与盈利：

• 鸡蛋养殖成本上升，鸡苗价格及养殖盈利数据波动显著，需结合Wind数据进一步分析。
• 淘汰鸡均价及出栏日龄季节性变化，反映市场供需调整。

总结

生猪市场供应端出栏均重高位，需求端疲软叠加二育降温，导致猪价承压。鸡蛋市场因节日备货启动及玉米成本支撑，价格呈现震荡偏强走势。玉米与淀粉市场受季节性因素及贸易库存影响，价格波动显著，需重点关注供需变化与基差差异。