20171108-东北证券-私募自查整改利于市场规范_6页_791kb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告发布于2017年11月8日，主要内容围绕新三板市场中私募机构的自查整改政策及市场数据展开。全国股转系统于10月27日发布通知，明确要求挂牌私募机构进行自查整改，并在11月10日前提交整改报告及主办券商核查报告，未达标者将面临强制摘牌。此外，报告还提供了当日新三板市场的主要指数走势、交易数据、新增挂牌企业信息以及相关行业动态。

主要观点

• 私募自查整改：全国股转系统加强对新三板挂牌私募机构的监管，提出明确的整改要求和时间表，旨在规范市场、保护中小投资者利益。
• 整改标准：创业投资类私募机构需满足最近三年年均实缴资产管理规模20亿元以上的条件；私募股权类私募机构需满足最近三年年均实缴资产管理规模50亿元以上的条件；管理费收入与业绩报酬之和需占收入来源的80%以上。
• 监管影响：私募机构数量虽少，但影响力较大，此次监管政策具有较强的指引性和操作性，有助于提升市场透明度和规范性。
• 市场数据：新三板市场整体交投活跃，成交量和成交额均有所增长，但换手率仍较低。做市转让与协议转让市场表现各异，做市转让成交额最高的是嘉泰数控，协议转让成交额最高的是长江医药。

关键信息

挂牌私募机构整改要求

• 整改时间：2017年11月10日前提交整改报告及核查报告。
• 整改范围：涉及16家挂牌私募机构。
• 整改标准：
  • 创业投资类私募机构：最近三年年均实缴资产管理规模≥20亿元。
  • 私募股权类私募机构：最近三年年均实缴资产管理规模≥50亿元。
  • 管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上。

市场表现

• 三板成指：收于1269.07点，下跌0.59%。
• 三板做市：收于1006.23点，下跌0.05%。
• 总成交量：16,522.14万股，环比增长13.26%。
• 总成交金额：92,271.80万元，环比增长11.96%。
• 换手率：0.06%。
• 市盈率：整体32.77，做市转让26.38，协议转让37.02。

新增挂牌企业

• 今日新增：18家，均为协议转让。
• 主要行业：涉及电气机械、计算机、互联网、非金属矿物制品、居民服务、其他服务、建筑安装、软件和信息技术服务、燃气生产、医药制造、食品制造、木材加工、农副产品加工、金属制品、体育等行业。
• 主办券商：包括太平洋、安信证券、天风证券、开源证券、第一创业、兴业证券、海通证券、东吴证券、西南证券、九州证券、东莞证券、山西证券、国融证券、中泰证券、新时代证券等。

做市转协议与做市商退出

• 做市转协议：3家公司，包括鸿图建筑、美心翼申、冠为科技。
• 做市商退出：2家公司，包括天易股份、天秦装备。

增发提示

• 增发状态：部分公司已实施完成、处于实施中或董事会批准阶段，涉及土星教育、颂大教育、联兴科技、神洁环保、艾博德、恒合股份、盛航海运、时代铝箔、力好科技、东方股份、华澜微、西岐网络、正科医药、京华新材、如意通、恒达时讯、英田光学、蓝天集团、纬而视、铭博股份、金誉股份、盟星科技等。

数据速递

成交额前十公司

• 做市转让：嘉泰数控（12,250.05万元）。
• 协议转让：长江医药（20,063.53万元）。

分析师信息

• 付立春：东北证券新三板研究中心总监、首席分析师，清华大学博士后，拥有九年资本工作经验。
• 郑照×：新三板研究助理，复旦大学高分子硕士，3年材料行业工作经验。

重要声明

• 本报告由东北证券股份有限公司制作并发布，仅限于其客户使用。
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