2017年新三板投资策略（四十四）：新三板成交额环比上涨，挂牌私募自查整改完成-20171112-兴业证券-24页-1mb

新三板市场周报总结（2017年11月12日）

核心内容概览

本周新三板市场整体呈现上涨趋势，成交量和成交额均环比上升，同时市场制度完善与监管政策调整成为重要议题。以下为详细总结：

主要观点

• 市场交易活跃度提升：本周新三板成交量为8.54亿股，环比上涨4.17%；成交额为43.7亿元，环比上涨11.17%。做市板块成交量和成交额分别上涨0.75%和19.26%，显示市场流动性增强。
• 行业表现分化：信息技术、工业和可选消费是成交量和成交额最大的行业，但工业、电信服务和材料涨幅显著，而公用事业、信息技术和能源跌幅较大。
• 估值变化：整体市场PE和PB环比上涨，工业、公用事业和日常消费市盈率较高，可选消费、电信服务和医疗保健市净率居前。
• 个股波动明显：做市板块中有284家公司涨幅为正，阿房宫、德御坊和新达通涨幅居前，而安软科技、飞日科技和天线宝宝跌幅显著。
• 监管政策动态：新三板挂牌私募自查整改完成，部分私募面临摘牌风险；同时，新三板将完善发行和分层制度，提升市场功能。
• 融资与挂牌情况：本周41家公司公布增发配股方案，合计拟募集资金20.54亿元；49家公司公告在新三板挂牌转让。
• 风险提示：系统性风险与业绩地雷仍是市场关注重点。

关键信息

1、新三板市场交易情况

1.1 总体交易情况

• 三板指数：本周上涨0.28%，收于1291.32。
• 创业板指数：本周上涨3.69%，收于1900.63。
• 成交量：8.54亿股，环比上涨4.17%。
• 成交额：43.7亿元，环比上涨11.17%。
• PE与PB：分别为41.16和3.64，环比上涨。

1.2 分行业交易情况

• 成交量前三行业：信息技术（2.45亿股）、工业（1.58亿股）、可选消费（1.05亿股）。
• 成交额前三行业：信息技术（12.42亿元）、工业（7.73亿元）、可选消费（6.46亿元）。
• 涨跌幅前三行业：
  • 涨幅：工业（2.62%）、电信服务（2.59%）、材料（0.32%）。
  • 跌幅：公用事业（-4.42%）、信息技术（-0.61%）、能源（-0.13%）。

2、做市板块交易情况

2.1 整体交易情况

• 做市板块指数：本周下跌0.45%，收于1003.08。
• 成交量：2.45亿股，环比上涨0.75%。
• 成交额：11.51亿元，环比上涨19.26%。
• PE与PB：分别为42.61和2.67，环比变化不大。

2.2 个股交易情况

• 涨幅前三个股：
  • 阿房宫（73.38%）、德御坊（61.11%）、新达通（51.43%）。
• 跌幅前三个股：
  • 安软科技（-35.71%）、飞日科技（-32.97%）、天线宝宝（-28.96%）。
• 阿房宫：2017年11月7日开始做市，股价正常波动，公司为陕西省中成药重点企业。
• 德御坊：2016年1月29日开始做市，专注于粗粮深加工。
• 新达通：2015年2月2日开始做市，股价异常波动，是金融自助系统解决方案提供商。

3、增发配股与新挂牌公司

• 增发配股：本周41家公司公布增发配股方案，合计拟募集资金20.54亿元。
• 新挂牌公司：49家公司公告在新三板挂牌转让。

4、监管政策与市场动态

• 挂牌私募自查整改：历时一年多的挂牌私募自查整改结束，部分私募因管理费收入占比与资管规模不达标面临摘牌风险。
• 制度完善：新三板将完善发行和分层制度，提升市场功能，逐步构建能上能下、进退有序的市场机制。

5、风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能引发系统性风险。
• 业绩地雷：部分公司存在业绩不达预期风险，需关注。

图表说明

• 图1：创业板指与三板成指对比。
• 图2：新三板本周成交量（万股）。
• 图3：新三板本周成交额（万元）。
• 图4：新三板市盈率和市净率。
• 图5：分行业涨跌幅。
• 图6：分行业成交量（万股）。
• 图7：分行业成交额（万元）。
• 图8：分行业市盈率。
• 图9：分行业市净率。
• 图10：创业板指与三板做市对比。
• 图11：做市板块成交量（万股）。
• 图12：做市板块成交额（万元）。
• 图13：做市板块市盈率和市净率。
• 图14：定增募资完成情况（亿元）。

表格说明

• 表1：本周涨幅前20个股。
• 表2：本周跌幅前20个股。
• 表3：兴业做市股票。
• 表4：增发与配股信息。
• 表5：新增挂牌公司。
• 表6：本周新做市公司。

总结

本周新三板市场交易活跃，成交量和成交额均上涨，市场制度完善和监管政策调整成为重要议题。做市板块表现分化，部分公司股价大幅波动。增发配股和新挂牌公司数量增加，显示出市场融资活动的活跃。同时，挂牌私募自查整改完成，部分私募面临摘牌风险。整体市场估值上升，但行业表现不一，需关注市场波动和业绩风险。