全球新兴经济体图谱第2期_外需旺盛下的分化与波动_14页_1mb

新兴经济体经济状况总结（第2期）

核心内容概述

本报告分析了2026年6月全球主要新兴经济体的经济、贸易、金融状况，涵盖亚太、欧洲、中东、拉美和非洲五大区域，共19个国家。整体来看，外需旺盛推动部分经济体增长，但同时伴随着汇率波动、通胀压力和政策调整，经济分化明显。

主要观点

1. 亚太地区

• 印度：出口连续两个月保持两位数增长，达到18%。但卢比汇率跌至1994年以来新低，且汽车产量增速放缓，两轮车销量增长也出现疲软。
• 印尼：为遏制卢比贬值，央行连续两个月加息，基准利率回升至2025年4月水平，但出口增速仍保持高位。
• 泰国：通胀持续升温，核心通胀达0.9%，但汇率相对稳定。
• 越南：内需消费稳健，零售销售指数保持增长，汇率略有贬值。
• 马来西亚：出口表现强劲，但通胀也显著上升。

2. 欧洲地区

• 波兰：核心通胀升至3.1%，为近半年新高，工业信心指数放缓，呈现滞胀风险。
• 匈牙利：货币政策保持稳定，利率维持低位，货币升值吸引资金流入。
• 整体：欧洲多数国家受地缘冲突影响，通胀普遍回升，但经济景气度出现分化。

3. 中东地区

• 土耳其：工业生产大幅转正，经济信心指数恢复至三年来高点，景气度显著修复。
• 沙特：受美伊战争影响，工业生产同比暴跌至-19.1%，连续两月大幅负增长。
• 以色列：通胀保持稳定，货币呈现明显升值趋势。

4. 拉美地区

• 巴西：二季度经济平均增速达21.9%，但通胀回升至4.4%。
• 墨西哥与阿根廷：出口表现强劲，尤其是对美出口。但阿根廷通胀仍维持在30%以上，是主要隐忧。
• 智利：出口增速明显放缓，通胀见顶回落。

5. 非洲地区

• 南非：4月工业生产指数同比下降2.8%，零售与批发销售增速放缓，经济陷入停滞。

关键信息汇总

亚太地区

• 印度：出口增长18%，连续两个月两位数增长；卢比贬值至历史低点。
• 印尼：央行连续两个月加息，基准利率回升至2025年4月水平；卢比贬值压力显著。
• 泰国：通胀回升至2.8%，核心通胀0.9%；汇率相对稳定。
• 越南：零售销售指数持续增长，汇率略贬。
• 马来西亚：出口增速达45.3%，为2022年8月以来新高；通胀升温。

欧洲地区

• 波兰：核心通胀达3.1%，工业信心指数放缓。
• 匈牙利：利率维持低位，货币升值吸引资金流入。
• 整体：地缘冲突导致多数国家通胀回升，经济景气分化。

中东地区

• 土耳其：工业生产指数转正，经济信心指数恢复至三年高点。
• 沙特：工业生产指数大幅负增长，受战争冲击严重。
• 以色列：通胀稳定，货币升值明显。

拉美地区

• 巴西：经济强劲增长，但通胀升温。
• 墨西哥：出口高增，但通胀有所放缓。
• 阿根廷：出口高增，但通胀仍高企在30%以上。
• 智利：出口增速放缓，通胀见顶回落。

非洲地区

• 南非：工业生产下降，消费放缓，经济陷入停滞。

风险提示

• 地缘风险升级：美伊战争对中东经济造成显著冲击。
• 经贸政策不确定性上升：汇率波动和通胀压力可能引发更多政策调整，影响市场稳定。

数据来源

• Wind
• CEIC
• 国泰海通证券研究

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