20180722-华泰证券-华泰金工因子跟踪周报_本周估值_波动率_换手率表现好_13页_1mb

报告摘要

本报告分析了2018年7月16日至2018年7月20日期间A股市场的表现及量化因子和基金的表现。整体来看，市场呈现先抑后扬的走势，其中上证50表现最强，而创业板指跌幅最大。量化基金整体表现优于非量化基金，但需注意历史业绩不能预测未来。

重要指数表现：
- 上证综指：一周跌幅0.07%
- 深证成指：一周跌幅未明确
- 中小板指：一周跌幅未明确
- 创业板指：一周跌幅0.81%
- 上证50：一周涨幅0.68%，表现最强
- 中证500：一周跌幅0.56%，表现相对较弱
- 中证1000：一周跌幅未明确
行业表现：
- 上涨行业：14个
- 涨幅前三：电力及公用事业（2.85%）、非银行金融（2.34%）、银行（2.13%）
- 跌幅前三：医药（-2.89%）、家电（-2.35%）、食品饮料（-2.11%）
- 成交额前三：电子元器件、医药、计算机行业

表现良好的因子：
- 估值因子：RankIC值在15%左右，表现强势
- 波动率、换手率因子：在中证500、中证1000、全A股票池表现突出
- 财务质量因子：在所有股票池均表现较好
表现较弱的因子：
- 盈利因子：在沪深300、中证500、全A股票池出现回撤
- 成长、反转因子：表现接近，但部分股票池表现一般
- 技术、beta因子：在沪深300成分股表现较好，其余股票池表现一般

基金分类：
- 主动型量化基金：一周收益率中位数为-0.18%，近一个月中位数为-0.63%
- 指数型量化基金：一周收益率中位数为-0.13%，近一个月中位数为-0.35%
- 对冲型量化基金：一周收益率中位数为-0.15%，近一个月中位数为-0.35%
基金规模：
- 主动型：最大规模50.5亿元
- 指数型：最大规模65.9亿元
- 对冲型：最大规模4.5亿元
表现优异的基金：
- 主动型：中海量化策略（2.67%）、长盛量化红利策略（1.73%）
- 指数型：上投摩根港股低波红利A（2.12%）
- 对冲型：广发对冲套利（0.09%）

全A股池：
- 估值类：估值-BP（14.88%）、估值-SP（14.18%）、股息率（8.07%）表现较好
- 盈利类：ROE（11.19%）、净利率（5.09%）表现较好
- 财务质量类：总资产周转率（3.42%）、资产的经营现金流量回报率（2.24%）表现较好
沪深300成分股池：
- 估值类：估值-BP（5.76%）、估值-SP（16.45%）、股息率（2.33%）表现较好
- 盈利类：ROE（1.24%）、ROA（-2.25%）表现较好
- 财务质量类：总资产周转率（11.44%）、流动比率（9.80%）表现较好
中证500成分股池：
- 估值类：估值-BP（7.16%）、估值-SP（9.67%）、股息率（12.31%）表现较好
- 盈利类：净利润增长率（4.96%）、毛利率（-4.12%）表现较好
- 财务质量类：总资产周转率（6.67%）、资产的经营现金流量回报率（6.56%）表现较好
中证1000成分股池：
- 估值类：估值-EP（6.87%）、估值-BP（7.16%）表现较好
- 盈利类：净利润增长率（4.96%）、毛利率（-4.12%）表现较好
- 财务质量类：总资产周转率（6.67%）、资产的经营现金流量回报率（6.56%）表现较好