银行：区域研究系列一：解密浙江经济、特色城市与优质银行群_44页_3mb

报告摘要

浙江省区域经济与银行发展分析总结

核心内容概述

浙江省作为中国经济发展的重要区域，以其发达的区域经济、活跃的民营经济和丰富的产业资源，为银行各项业务的开展提供了良好的土壤。本报告从区域经济总量与结构、产业结构、经济主体状况、地方财政及金融竞争格局等五个维度对浙江省及重点城市进行深入分析，并对区域银行进行比较，最终提出投资建议与风险提示。

主要观点与关键信息

1. 浙江省区域经济发达，民营经济活跃，金融竞争激烈

经济总量与结构：
- 2020年浙江GDP为6.46万亿元，位列全国第四。
- 2017-2019年GDP增速为7.2%，高于全国平均水平。
- 经济以居民消费和投资为主，净出口占比达6.8%，全国第一。
- 社会零售销售总额、固定资产投资总额、出口金额分别位列全国第四、第六、第三。
产业结构：
- 2020年一二三产业比例为3.4:40.9:55.8，第三产业占比高于全国平均水平。
- 工业占比高，主要集中在纺织服装、电气机械、通用设备制造等传统行业，其中纺织服装及皮革制鞋占比约10.58%，电气机械和器材制造业占比约9.8%。
- 随着经济转型，计算机、通信和其他电子设备制造业占比逐年提升。
经济主体状况：
- 居民收入高，2019年人均可支配收入达4.99万元，人均存款9.08万元，均列全国前三。
- 高净值家庭数量达18.5万户，全国第四。
- 人口净流入规模达84万人，全国最高，人口结构合理，适龄劳动人口占比高于全国平均水平。
地方财政：
- 财政赤字率仅为4%，财政自给率70%，债务负担率16.7%，远低于全国平均水平。
- 地方财政依赖度低，国企偿债能力强，为银行提供稳定的资金来源。
金融竞争格局：
- 区域性银行数量达176家，每百万人对应网点和从业人员分别为1.85个、39.4人，全国排名靠前。
- 浙江城商行总资产市占率达23%，高于全国平均水平。
- 头部区域性银行（资产规模大于1000亿）2017-2019年平均利润增速达10.9%，ROE为12.52%，均优于全国平均水平。

2. 浙江省城市分析：杭州+宁波+特色城市群

杭州：
- GDP总量居全省前列，数字经济核心产业占比高达24.7%，文化创意产业占比24.3%，第三产业占比66%。
- 居民人均可支配收入达5.9万元，高于省内其他城市。
- 财政赤字率低，地方政府债务负担率低于其他地区。
宁波：
- GDP总量高，制造业和外贸驱动经济增长，第二产业产值为5783亿元，全省最高。
- 第三产业产值5880亿元，与第二产业基本相当。
- 财政赤字率0%，地方政府债务负担率较低。
- 金融业务发展良好，不良率稳定，综合盈利能力强。
绍兴：
- 产业转型进行中，传统行业如纺织、印染占比较高，但对环境造成较大影响。
- 2016年以来，通过供给侧改革和产业升级，GDP增速逐步提升，已追上全省平均水平。
- 城镇化率较低，吸引高素质人才能力有限，但金融业务仍保持良好发展态势。
其他城市：
- 温州、台州、金华等地小微金融发达，衢州、丽水、舟山等地财政刺激力度较大，各具特色。

3. 浙江省头部区域性银行：各具竞争力

杭州银行：
- 背靠本地政府、互联网及创新产业资源，战略上“做专大公司”，2020年大对公贷款占比达44%。
- 继续关注其业绩持续改善的弹性与空间。
宁波银行：
- 传统信贷、财富管理、国际业务等王牌产品突出，综合盈利能力强，ROE高达17.1%。
- 手续费及佣金净收入占营收比重达22%，显著高于同业。
- 不良率稳定，资产质量优异，基本面稳健。
台州银行、泰隆银行：
- 针对个体工商户和小微企业主，打造以IPC为核心的“微贷”业务体系。
- 净息差分别为4.66%、4.88%，ROE均在20%以上，盈利能力较强。