电力月报：水电峰回路转，火电仍是主力-20230830-宝城期货-19页_2mb

电力行业总结：水电峰回路转，火电仍是主力

核心内容概述

在迎峰度夏的关键时期，全国电力行业面临持续高温和宏观经济回暖带来的供电压力。水电供应在7月底因台风天气影响出现明显好转，弥补了前期的短缺，保障了电网安全和电力稳定供应。与此同时，火电因煤价下行、进口煤和长协煤比例提升，成本压力缓解，发电量保持稳定增长，仍是我国电力生产的主力。新能源新增装机量持续加快，绿色低碳转型步伐明显提速。

主要观点

• 电力需求激增：7月全社会用电量达8888亿千瓦时，同比增长6.5%，主要受高温天气和经济复苏影响。
• 火电稳中有升：7月火电发电量5997.4亿千瓦时，同比增长7.2%，占总发电量的70.88%，保持电力供应的稳定。
• 水电供应改善：受台风影响，全国主要流域来水明显好转，三峡入库流量同比增加35%，出库流量增加49%，水电发电量大幅回升，缓解了供电缺口。
• 新能源发展提速：7月全国新增装机量达3120万千瓦，同比增速103.52%。其中光伏新增装机量1874万千瓦，增速显著，成为新增装机的主要来源。
• 电力工程投资增长：7月电力工程投资完成额6486亿元，同比增长21%。清洁能源投资增速尤为突出，尤其是光伏投资同比增长108.7%。

关键信息

电力供应情况

• 全国发电量：7月全国发电量为8461.7亿千瓦时，同比增长3.6%；1-7月累计发电量50130.4亿千瓦时，同比增长3.8%。
• 分电源发电量：
  • 火电：7月发电量5997.4亿千瓦时，同比增长7.2%，占总发电量的70.88%。
  • 水电：7月发电量1211.3亿千瓦时，同比下降17.5%，降幅较上月缩窄。
  • 核电：7月发电量380.4亿千瓦时，同比增长2.9%。
  • 风电：7月发电量613.7亿千瓦时，同比增长25%，增速显著。
  • 光伏：7月发电量258.9亿千瓦时，同比增长6.4%。

煤价与火电成本

• 7月秦皇岛动力煤价格为818元/吨，较上月下跌50元/吨，煤价下行缓解了火电厂成本压力。
• 统调电厂煤炭库存维持高位，保障火电出力稳定。

水电供应改善

• 台风天气改善了全国主要流域的来水情况，抽水蓄能机组高强度运行，有效提升了水电供应能力。
• 以广东为例，抽水蓄能电站运行59318小时，同比增长30%，启动次数17441次，同比增长25%，发电量达64亿度，同比增长46%。

新能源发展趋势

• 新增装机量：7月全国新增装机量3120万千瓦，其中光伏新增装机1874万千瓦，增速显著。
• 装机结构：截至7月底，全国总装机容量为27.4亿千瓦，其中火电13.64亿千瓦，水电4.18亿千瓦，风电3.93亿千瓦，核电0.57亿千瓦，太阳能4.91亿千瓦。
• 发电设备利用小时数：
  • 火电：2573小时，同比上升3.92%。
  • 水电：1578小时，同比下降24.86%。
  • 核电：4440小时，同比上升2.30%。
  • 风电：1416小时，同比上升8.59%。
  • 光伏：780小时，同比下降5.11%。

电力需求情况

• 分产业用电量：
  • 第一产业用电量139亿千瓦时，同比增长14.0%。
  • 第二产业用电量5383亿千瓦时，同比增长5.7%。
  • 第三产业用电量1735亿千瓦时，同比增长9.6%。
  • 城乡居民用电量1631亿千瓦时，同比增长5.1%。
• 分地区用电量：用电量排名前五的省份为广东、山东、江苏、浙江、内蒙古，显示出沿海经济发达地区用电需求更为旺盛。

风险点

• 新能源并网消纳问题：随着装机量快速增加，新能源并网和消纳能力面临挑战。
• 极端天气影响：高温、台风等极端天气可能对电力供应和需求造成不确定性。
• 煤炭进口缩减：煤炭进口量的波动可能影响火电供应的稳定性。
• 长协煤保障不及预期：若长协煤履约率不足，可能对火电成本和供应带来压力。

总结

在当前迎峰度夏的背景下，电力行业呈现“火电为主、水电补位、新能源提速”的格局。火电作为主力，其成本压力有所缓解，发电量保持增长；水电供应因降水改善而回升，抽水蓄能机组发挥重要作用；新能源装机量持续增长，绿色低碳转型加快。然而，新能源并网消纳、极端天气、煤炭进口及长协煤履约等风险仍需关注，对电力供应和市场稳定构成潜在影响。