新世纪评级-河南省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2019）-2019.11-30页_882kb

河南省及下辖各市经济财政实力与债务研究总结（2019）

核心内容概述

河南省作为我国重要的农业和工业大省，经济总量稳居全国第五，但人均经济水平仍偏低。2018年河南省GDP实现4.81万亿元，同比增长7.6%，增速较上年略有下降。2019年前三季度，GDP增长7.4%，仍保持平稳增长态势。尽管经济总量较大，但受人口基数和传统农业影响，人均GDP排名靠后。在经济结构方面，三次产业比例持续优化，第三产业占比提升，接近第二产业。同时，投资、消费及进出口增速有所放缓，但郑州作为交通枢纽和富士康基地，对全省外贸增长起到关键作用。

财政方面，河南省2018年一般公共预算收入为3766.02亿元，同比增长10.53%，税收占比提升至70.54%，但财政自给率仍较低，仅为40.86%。政府性基金预算收入因土地出让增长而大幅上升，2018年为3826.05亿元，同比增长52.46%，但2019年1-8月增速明显收窄。财政收入质量较低，依赖上级补助，且部分地市财政收支平衡能力较弱。

债务方面，2018年河南省地方政府债务余额为6541.3亿元，较上年增长992.2亿元，债务规模处于全国中上水平，但债务期限结构合理，政府债务风险尚可控。城投债规模在全国处于中上水平，主要集中在郑州、洛阳、平顶山和漯河等城市，部分地市如平顶山、商丘、郑州、洛阳和驻马店的城投企业带息债务高于一般公共预算收入的1.5倍，存在一定的偿债压力。

主要观点

经济实力

• 河南省GDP总量持续位居全国第五，但人均GDP排名靠后。
• 2018年经济增速放缓，但产业结构持续优化，第三产业占比提升。
• 郑州作为省会城市，经济总量和人均GDP均居全省首位，是全省经济增长的主要引擎。
• 河南省城镇化率仍较低，未来将面临较大的固定资产投资需求。

财政实力

• 2018年河南省一般公共预算收入增长10.53%，税收占比提升，但财政自给率仍偏低。
• 政府性基金预算收入因土地出让增长而大幅上升，但受土地市场波动影响，2019年增速明显放缓。
• 河南省财政收入质量较低，依赖上级补助，部分地市财政收支平衡能力较弱。
• 2019年前三季度，一般公共预算收入继续增长，但自给率略有下降。

债务状况

• 河南省政府债务规模处于全国中上水平，但债务期限结构合理，政府债务风险尚可控。
• 城投债规模在全国处于中上水平，主要集中在郑州、洛阳、平顶山和漯河等城市。
• 部分地市如平顶山、商丘、郑州、洛阳和驻马店的城投企业带息债务高于一般公共预算收入的1.5倍，偿债压力较大。
• 土地储备、棚户区改造等项目收益为专项债务提供了部分偿债保障。

关键信息

经济数据

• 2018年GDP总量为4.81万亿元，同比增长7.6%。
• 2019年前三季度GDP总量为3.91万亿元，同比增长7.4%。
• 三次产业结构由2017年的9.6:47.7:42.7调整为2018年的8.9:45.9:45.2。
• 郑州2018年GDP突破万亿元，占全省GDP的21.11%，人均GDP为10.13万元。
• 2018年投资、消费、进出口增速分别为8.1%、10.3%、5.3%，均较上年有所放缓。

财政数据

• 2018年一般公共预算收入为3766.02亿元，同比增长10.53%，税收占比70.54%。
• 政府性基金预算收入为3826.05亿元，同比增长52.46%，主要来源于土地出让。
• 2019年1-8月，一般公共预算收入增长7.2%，政府性基金预算收入增长4.6%。
• 一般公共预算自给率2018年为40.86%，2019年前三季度为39.01%。

债务数据

• 截至2018年末，河南省地方政府债务余额为6541.3亿元，较上年增长992.2亿元。
• 城投债存续余额为2699.02亿元，位列全国第13位。
• 郑州市债务规模最大，为1784.18亿元，占全省债务的27.28%。
• 部分地市如濮阳、周口、信阳、鹤壁、南阳和开封的政府债务与一般公共预算收入比率接近或高于200%，存在较大的偿债压力。

各市经济与财政实力分析

经济实力

• 郑州市：经济总量、人均GDP及一般公共预算收入均居全省首位，2018年GDP为1.01万亿元，一般公共预算收入为1152.06亿元。
• 洛阳市：2018年GDP为4640.8亿元，一般公共预算收入为342.66亿元，增速较上年放缓。
• 南阳市：2018年GDP为3566.77亿元，经济总量排名全省第三。
• 中原城市群：2018年GDP为28528.72亿元，占全省GDP的59.37%，人均GDP和人均一般公共预算收入较高。
• 黄淮地区：以农业为主，2018年GDP为9834.38亿元，经济增速相对较高。

财政实力

• 郑州市：一般公共预算收入为1152.06亿元，占全省的28.06%，自给率为65.33%。
• 济源市：2018年一般公共预算收入为50.14亿元，自给率为72.62%，税收比率达到84.02%。
• 许昌市、商丘市：政府性基金预算收入增长超过100%，对地方财力贡献度较高。
• 部分地市：如濮阳、南阳、驻马店、信阳、周口和开封的政府性基金预算收入对一般公共预算收入的比率均在100%以上，政府性基金预算自给率较高。

债务状况

• 郑州市：债务规模最大，为1784.18亿元，自给率为65.33%。
• 濮阳市、周口市、信阳市、鹤壁市、南阳市和开封市：政府债务与一般公共预算收入比率接近或高于200%，偿债压力较大。
• 平顶山市：城投企业带息债务为1.99倍于一般公共预算收入，为全省最高。
• 城投债分布：主要集中在郑州、洛阳、平顶山和漯河，其中郑州城投债存续余额为709.06亿元，占全省的36.24%。

总结

河南省经济总量稳居全国第五，但人均经济水平偏低，经济增速小幅放缓。郑州作为省会城市，经济总量和财政收入均居全省首位，是全省经济发展的主要引擎。河南省财政收入依赖上级补助，财政自给能力较弱，但政府性基金预算收入因土地出让增长而大幅上升，对地方财力有较大贡献。政府债务规模处于全国中上水平，但债务期限结构合理，偿债风险可控。各市经济和财政实力差异较大，郑州、洛阳等城市经济和财政实力较强，而豫北、豫西等区域城市经济增速放缓，财政自给率较低，存在较大的偿债压力。