20240618-上海证券-建筑材料行业周报_保障性再贷款推动商品房收储提速_玻纤迎来第四轮提价_13页_585kb

建筑材料行业周报总结（2024年06月18日）

核心内容

政策动态与行业影响

• 央行于2024年6月12日在济南召开保障性住房再贷款工作推进会，旨在通过市场化方式加快商品房去库存，推动保障性住房供给。
• 6月3日，央行已向21家全国性银行发布《关于设立保障性住房再贷款有关事宜的通知》，并计划与金融监管总局联合印发配套细则。
• 2024年5月17日，央行设立3000亿保障性住房再贷款，预计带动5000亿银行贷款规模，用于支持地方国有企业收购商品房。
• 2023年1月推出的1000亿租赁住房贷款支持计划，截至当前仅发放200多亿元贷款，8个试点城市累计收购房源7万套，收购进度偏慢，主因包括资金不足和收购标准严格。

行业重点数据跟踪

水泥

• 价格：全国水泥均价周环比上涨0.2%，连续第六周上涨。西南地区涨价幅度领先。
• 库存与消费：6月14日水泥库容比为72.19%，环比上升1.32个百分点；全国水泥出库量周环比下降5.4%，同比下降22.7%。
• 成本：秦皇岛港动力煤平仓价周环比持平，为720元/吨。

平板玻璃

• 价格：全国浮法玻璃价格小幅上涨0.1%，现货价格略有回升。
• 库存：6月14日全国浮法玻璃样本企业库存5813.65万重量箱，环比增加0.14%。
• 产量与开工率：日度产量17.06万吨，周环比下降0.29%；开工率为83.26%，周环比下降0.42个百分点。
• 利润：以石焦油为燃料的生产毛利周环比上涨37.14元/吨，以煤制气为燃料的生产毛利上涨5.38元/吨，天然气为燃料的生产毛利上涨7.15元/吨。
• 成本端：纯碱价格小幅回落，周环比下降1.06%；纯碱企业库存环比上升5.32%。

光伏玻璃

• 价格：3.2mm镀膜光伏玻璃现货平均价为26.5元/平方米，周环比持平。
• 开工率：6月14日光伏玻璃开工率为84.7%，环比保持稳定。

玻纤

• 价格：2400tex缠绕直接纱价格维持稳定，山东、泰山、重庆三磊价格分别为3800元/吨、4000元/吨、3700元/吨。
• 提价：6月初玻纤迎来第四轮提价，中高端风电用纱复价10%。中国巨石、泰山玻纤、国际复材均发布调价函，对风电纱及短切纤维系列产品进行10%提价。

碳纤维

• 价格：国产T300级别12K、25K、48K碳纤维价格周环比均持平，分别为91元/吨、81元/吨、70元/吨。

投资建议

• 建材板块整体处于底部，但近期价格触底后，水泥、玻纤等子行业价格有所修复，盈利动力增强。
• 重点推荐：
  • 消费建材龙头：如伟星新材，关注其业绩韧性。
  • 玻纤板块：建议关注中国巨石，受益于第四轮提价带来的盈利改善。
  • 水泥板块：关注华新水泥、海螺水泥，受益于政策推动、下游新项目提速及技改加速。

风险提示

• 宏观经济下行风险：可能影响房地产行业复苏进程。
• 数据差异风险：统计样本可能导致数据与实际情况存在偏差。

行情回顾

• 申万建筑材料行业指数：过去一周（6.11-6.14）下跌2.10%，跑输沪深300指数1.18个百分点，在31个申万一级行业中排名第26位。
• 子行业表现：
  • 装修改材下跌0.95%
  • 水泥下跌2.91%
  • 玻璃玻纤下跌2.74%
• 个股表现：
  • 涨幅前五：*ST深天（+12.2%）、扬子新材（+10.6%）、金刚光伏（+7.2%）、科创新材（+5.1%）、法狮龙（+3.7%）
  • 跌幅后五：宁波富达（-18.2%）、天山股份（-9.0%）、鲁阳节能（-6.6%）、华新水泥（-5.9%）、中交设计（-5.9%）

分析师信息

• 分析师：方晨
• 联系方式：Tel: 021-53686475 / E-mail: fangchen@shzq.com
• SAC编号：S0870523060001

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：股价表现将强于基准指数20%以上
  • 增持：股价表现将强于基准指数5-20%
  • 中性：股价表现将介于基准指数±5%之间
  • 减持：股价表现将弱于基准指数5%以上
  • 无评级：因信息不足或重大不确定性事件导致无法给出明确评级

• 行业投资评级：

  • 增持：行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，相对表现与同期基准指数持平
  • 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于同期基准指数

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