20230421-国联证券-伟测科技-688372.SH-业绩维持高增速_聚焦高端芯片加大投入_3页_389kb

报告摘要

伟测科技（688372）年度报告总结

伟测科技2022年业绩显著增长，实现营业收入733亿元，同比增长48.64%；归母净利润243亿元，同比增长84.09%。第四季度单季收入190亿元，同比增长24.87%；归母净利润77亿元，同比增长69.84%。公司毛利率和净利率分别为46.75%和40.62%，尽管有费用率变化，但整体盈利能力保持高水平。

研发方面，公司投入增长45%，重点发展高端芯片测试，包括6nm-14nm制程、5G射频芯片等，并在南京和无锡设立生产基地，强化客户粘性。业务布局优化，设立先进测试平台。

预计2023-2025年营业收入分别为1036亿元、1469亿元、2029亿元；归母净利润分别为307亿元、452亿元、628亿元；三年复合增长率37.2%。对应2023年目标价15851元，PE45倍。

主要风险包括宏观经济波动、设备依赖和行业竞争加剧。分析师建议买入，目标PE45倍。