生物医药行业：生物试剂，扬帆起航-20211107-国联证券-60页_2mb

生物试剂行业总结

核心内容

生物试剂是生命科学领域的重要组成部分，其市场规模持续扩大，尤其在科研、生物医药和体外诊断（IVD）领域应用广泛。2020年全球生物试剂市场规模约为188亿美元，而中国生物试剂市场约为159亿元人民币，增速远高于全球平均水平。随着中国对生命科学的重视和投入，以及生物医药产业的快速发展，生物试剂行业呈现出良好的增长前景。

主要观点

• 市场增长迅速：中国生物试剂市场在2015-2020年间的复合年增长率（CAGR）为17.2%，远超全球8%的增速，预计2024年市场规模将突破260亿元人民币。
• 应用场景广泛：生物试剂在科研、生物药生产、IVD原料中均有广泛应用，是推动生物科技和生物医药发展的关键。
• 国产替代进程加速：新冠疫情期间，国产品牌迅速崛起，部分企业如义翘神州、百普赛斯等在海外客户中获得显著增长，标志着国产替代的开始。
• 技术驱动行业发展：医药行业的核心是研发，技术的突破推动了生物试剂需求的增长，如杂交瘤技术推动了单抗药物的发展。
• 产业链发展支持行业：上下游产业链的紧密联系为生物试剂行业提供了稳定的发展基础，国内企业正通过“质优价廉”策略拓展全球市场。

关键信息

市场规模与增长

• 2020年全球生物试剂市场规模约为188亿美元，中国约为159亿元人民币。
• 预计到2026年，全球生物试剂市场规模将增长至2103亿元，中国将达到480亿元，CAGR为8.2%。
• 中国生物试剂市场增速远高于全球，主要得益于基础科研投入和生物医药产业的发展。

市场结构与产品分类

• 生物试剂主要分为分子类、蛋白类和细胞类。
• 分子类占比最高（50%），蛋白类次之（30%），细胞类占比最低（20%）。
• 蛋白类中，抗体类占比最大（68%），重组蛋白次之（10%），抗体类试剂市场分散，国产品牌占比约10%。

下游应用

• 科研：占生物试剂需求的64%，主要涉及基础研究和实验试剂。
• 生物药生产：包括单抗、双抗、ADC、免疫治疗等，生物试剂在其中占比约10%。
• IVD原料：包括抗原、抗体、酶、信号体系原料等，是诊断试剂的重要组成部分，国内企业如菲鹏生物、诺唯赞等正在崛起。

国产品牌现状与潜力

• 国内企业如菲鹏生物、诺唯赞、义翘神州、百普赛斯等在生物试剂领域表现突出，部分企业在新冠疫情期间迅速扩大市场份额。
• 2020年国内生物试剂市场国产品牌全球占有率预计从4.2%增长至11.2%，未来增长潜力巨大。
• 国内企业面临与国际品牌相比在技术积累、产品品类丰度和品牌影响力等方面的挑战，但通过持续投入和产业链完善，有望逐步缩小差距。

行业驱动因素

• 政策支持：中国基础科研经费投入持续增长，为生物试剂行业提供了良好的发展土壤。
• 市场增长：中国生命科学投入增速领跑全球，生物医药市场快速扩张。
• 资金投入：国内医疗健康行业VC/PE融资额持续增长，支持企业研发和市场拓展。
• 人才储备：大量海外专家回归，国内创业团队崛起，为行业提供了人才支撑。

行业展望

• 全球市场：预计2026年全球生物试剂市场规模将达2103亿元，其中IVD原料、生物药和科研抗体/重组蛋白是主要增长点。
• 国内市场：预计2026年国内市场规模将达480亿元，国产品牌有望进一步扩大全球市场份额。
• 国产替代：随着技术进步和产业链完善，国产品牌在国际市场上的影响力逐渐增强，未来有望实现更大突破。

风险提示

• 技术壁垒：国际品牌在技术积累和产品种类上仍具有明显优势。
• 市场竞争：随着国产品牌的崛起，市场竞争将更加激烈。
• 政策变化：行业受政策影响较大，未来政策调整可能对市场格局产生影响。

重点公司介绍

• 菲鹏生物：主要产品包括抗原、抗体、诊断酶等，下游客户以IVD企业为主。
• 诺唯赞：以分子诊断类试剂为主，涵盖PCR、qPCR、逆转录酶等产品。
• 义翘神州：主要产品包括重组蛋白和抗体，市场份额持续增长。
• 百普赛斯：专注于重组蛋白和检测服务，产品种类丰富。

总结

生物试剂行业在中国市场具有广阔的发展前景，受益于生命科学投入的快速增长和生物医药产业的蓬勃发展。尽管目前仍由国际品牌主导，但随着国产替代的加速和产业链的完善，国内企业有望在未来几年内显著提升市场份额，并在全球市场上占据一席之地。