20171126-广发证券-国防军工行业数据周报_20页_2mb

报告摘要

国防军工行业第48周数据周报总结

核心内容

本周国防军工行业整体表现略优于市场，中证军工指数上涨 $+0.49%$，国防军工（中信）指数上涨 $+1.06%$，而沪深300指数下跌 $-0.40%$。行业细分板块中，航天装备和船舶制造板块表现较好，分别上涨 $1.30%$ 和 $2.70%$，而航空装备和地面兵装板块则有所下跌，分别为 $-1.38%$ 和 $-0.36%$。部分个股表现突出，如大立科技上涨 $26.78%$，光启技术上涨 $10.01%$，而利君股份和精功科技跌幅较大，分别为 $-18.13%$ 和 $-13.83%$。

主要观点

行业表现：国防军工行业本周表现优于市场，尤其是航天装备和船舶制造板块。
增发进展：南洋科技重组获证监会核准，天沃科技增发通过，宗申动力发布增发预案。
融资情况：截至11月23日，A股48家军工企业融资余额为448.95亿元，较11月17日增加5.38亿元。其中，四维图新融资余额增加最多，达5.53亿元；中航资本增加8728万元；中航飞机和北方导航分别减少6336万元和3120万元。
市场风险偏好：市场风险偏好有所下行，建议关注低估值、具有持续成长性的中长期标的。
行业评级：维持军工行业“买入”评级。

关键信息

行业利好预期：行业利好预期和事件逐步兑现，重点关注军改、混改、央企改革预期及进度变化，以及周边局势变化对板块的影响。
投资建议：维持军工板块“买入”评级。
风险提示：行业估值过高、军费持续低于预期、相关政策出台时间低于预期、资产证券化存在较大不确定性。

行情回顾

本周行情

中证军工指数：上涨 $+0.49%$
国防军工（中信）指数：上涨 $+1.06%$
沪深300指数：下跌 $-0.40%$
行业细分板块：
- 航天装备：上涨 $1.30%$
- 船舶制造：上涨 $2.70%$
- 航空装备：下跌 $1.38%$
- 地面兵装：下跌 $0.36%$

年初至今表现

中证军工指数：下跌 $-16.32%$
沪深300指数：上涨 $+23.99%$

行业新闻

“一箭三星”发射成功：11月21日，我国成功发射吉林一号视频04、05、06星。
C919大型客机首飞：11月23日，C919大型客机完成转场阎良机场后的首飞。
维和待命部队组建：陆军启动组建6类19支维和待命部队。
无人直升机高原试飞：国产三型无人直升机成功完成高原试飞。
AC312E直升机试飞成功：国产AC312E民用直升机在云南高原试飞成功。
琼州海峡铁路轮渡军事运输：首次组织平车跨海军事运输。
“最强”两栖战车VN18：中国造出“最强”两栖战车VN18。
中俄海军联合演练：郑州舰和巴基斯坦“赛义夫”舰开展海上联合演练。
中核集团与重庆战略合作：中核集团与重庆市签署战略合作协议。
美军升级B-2轰炸机：美军为B-2轰炸机进行重大升级。
驻日美军部署F-35战机：驻日美军在日本部署F-35战机。
俄军最新预警机首飞：俄军最新A-100预警机完成首飞。
印度战术运输机创纪录：印度空军C-130J“超级大力神”战术运输机创不间断飞行记录。
印度超音速反舰导弹试射成功：印度军方成功试射“布拉莫斯”超音速反舰导弹。

重点公告

增发：
- 南洋科技：重大资产重组获证监会核准。
- 中国重工：收到证监会关于发行股份购买资产的行政许可申请受理通知书。
- 宗申动力：拟以发行股份和支付现金的方式购买大江动力100%股权。
- 天沃科技：非公开发行股票申请获证监会发审委通过。
可转债：
- 中航机电：回复证监会关于可转债申请文件的反馈意见。
- 通光线缆：拟公开发行可转债用于电缆项目。
其他融资：
- 春兴精工：申请发行超短期融资券和中期票据获准注册。
增资：
- 泰尔股份：向子公司众迈科技增资2800万元。
- 川大智胜：向北京华安天诚增资3744万元。
股权激励：
- 川大智胜：董事会同意确定11月24日为首次授权日。
员工持股：
- 宝胜股份：发布第一期员工持股计划草案。
对外投资：
- 东土科技：参与投资广州天目人工智能产业投资基金。
- 合众思壮：产业子基金受让金威遥感数据工程有限公司股权。
重要合同：
- 合众思壮：与新疆和田地区公安局签署“雪亮工程”建设PPP项目合作协议。
- 天沃科技：全资子公司张化机与中国五环签署供货合同。
- 天海防务：因客户财务困难解除两份合同。
- 中天科技：中标国家电投大丰H3#300MW海上风电场工程。
股权受让：
- 光启技术：购买光启尖端100%股权。
- 宝胜股份：受让常州金源铜业13%股权。
股权转让：
- 海格通信：拟挂牌转让参股公司武汉广电海格房地产开发有限公司30%股权。
政府补助：
- 贵研铂业：收到政府补助共计约3746万元。
其他：
- 光启技术：与中国航空工业集团公司成都飞机设计研究所签署合作开发协议。
- 大立科技：项目入选工信部《民参军技术与产品推荐目录》。
- 雷科防务：获得国家重大科研仪器设备研制专项立项批准。

A股上市公司行情回顾

周涨跌幅：
- 大立科技：上涨 $26.78%$
- 光启技术：上涨 $10.01%$
- 北方股份：上涨 $8.46%$
- 航天科技：上涨 $8.10%$
- 龙溪股份：上涨 $6.14%$
- 航天通信：上涨 $6.02%$
- 日发精机：上涨 $5.63%$
- 中国重工：上涨 $5.46%$
- 中光防雷：上涨 $5.44%$
- 光电股份：上涨 $5.39%$
- 贵研铂业：上涨 $5.08%$
- 中航黑豹：上涨 $4.84%$
- 中海达：上涨 $4.71%$
- 华力创通：上涨 $4.56%$
- 华东电脑：上涨 $4.51%$
- 安泰科技：上涨 $3.99%$
- 航天晨光：上涨 $3.97%$
- 航天长峰：上涨 $3.77%$
- 四维图新：上涨 $3.44%$
- 炼石有色：上涨 $3.35%$
- 银邦股份：上涨 $3.33%$
- 烽火电子：上涨 $2.63%$
- 海特高新：上涨 $2.58%$
- 中天科技：上涨 $2.52%$
- 航天电器：上涨 $2.44%$
- 南洋科技：上涨 $1.50%$
- 天银机电：上涨 $1.47%$
- 奥普光电：上涨 $1.43%$
- 洪都航空：上涨 $1.43%$
- 振芯科技：上涨 $1.41%$
- 天沃科技：上涨 $1.33%$
- 耐威科技：上涨 $1.22%$
- 航天电子：上涨 $1.16%$
- 中航高科：上涨 $1.02%$
- 北斗星通：上涨 $1.01%$
- 楚江新材：上涨 $0.99%$
- 方大化工：上涨 $0.94%$
- 中航电子：上涨 $0.92%$
- 海兰信：上涨 $0.85%$
- 旋极信息：上涨 $0.85%$
- 航新科技：上涨 $0.73%$
- 贵航股份：上涨 $0.54%$
- 亿利达：上涨 $0.50%$
- 长春一东：上涨 $0.42%$
- 佳讯飞鸿：上涨 $0.39%$
- 中航机电：上涨 $0.38%$
- 华舟应急：上涨 $0.32%$
- 中国卫星：上涨 $0.23%$
- 苏试试验：上涨 $0.16%$
- 中航光电：上涨 $0.08%$
- 川大智胜：上涨 $0.00%$
- 通达动力：上涨 $0.00%$
- 信威集团：上涨 $0.00%$
- 通达股份：上涨 $0.00%$
- 航发控制：上涨 $0.00%$
- 航天发展：上涨 $0.00%$
- 博云新材：上涨 $0.00%$
- 中国船舶：上涨 $0.00%$
- 中船防务：上涨 $0.00%$
- 钢研高纳：上涨 $0.00%$
- 卫士通：上涨 $0.00%$
- 久之洋：上涨 $0.00%$
- 金信诺：上涨 $0.00%$
- 通达动力：上涨 $0.00%$
- 炼石有色：上涨 $0.00%$
- 精功科技：下跌 $-13.83%$
- 利君股份：下跌 $-18.13%$

海外上市公司行情回顾

中航科工：上涨 $0.24%$
南京熊猫电子股份：下跌 $-1.71%$
中船防务：下跌 $-3.67%$
亚太卫星：下跌 $-4.20%$
波音公司：上涨 $1.10%$
洛克希德马丁：上涨 $1.67%$
诺斯罗普-格鲁曼：上涨 $1.74%$
通用动力：上涨 $1.15%$
亨廷顿英格尔斯：上涨 $0.82%$
霍尼韦尔国际：上涨 $1.71%$
联合技术：上涨 $0.17%$
雷神公司：上涨 $1.43%$
罗罗公司：上涨 $0.17%$
英国宇航系统：上涨 $1.49%$
泰利斯集团：上涨 $7.45%$
空客公司：下跌 $-0.45%$

A股上市公司融资余额

四维图新：融资余额增加 $5.53$ 亿元
中航资本：融资余额增加 $0.87$ 亿元
中国重工：融资余额增加 $0.52$ 亿元
北斗星通：融资余额增加 $0.42$ 亿元
中航光电：融资余额增加 $0.29$ 亿元
迪马股份：融资余额增加 $0.20$ 亿元
中直股份：融资余额增加 $0.18$ 亿元
航天机电：融资余额增加 $0.17$ 亿元
中天科技：融资余额增加 $0.14$ 亿元
鹏起科技：融资余额增加 $0.13$ 亿元
航发科技：融资余额增加 $0.01$ 亿元
中航飞机：融资余额减少 $-0.63$ 亿元
其他公司：融资余额变化较小，多数在 $-0.13$ 到 $-0.02$ 亿元之间。

公司增发方案及进度

宗申动力：董事会预案，增发价格 $6.64$ 元，增发数量 $8697.29$ 万股，预计募集资金 $5.77$ 亿元，用于融资收购其他资产。
天沃科技：发审委通过，增发价格 $8.37$ 元，增发数量 $14715.24$ 万股，预计募集资金 $15.72$ 亿元，用于项目融资。
南洋科技：证监会核准，增发价格 $13.16$ 元，增发数量 $23832.22$ 万股，预计募集资金 $31.36$ 亿元，用于融资收购其他资产。
中航黑豹：证监会核准，增发价格 $8.04$ 元，增发数量 $99250.97$ 万股，预计募集资金 $79.80$ 亿元，用于融资收购其他资产。
中国重工：股东大会通过，增发价格 $5.78$ 元，增发数量 $379989.61$ 万股，预计募集资金 $219.63$ 亿元，用于融资收购其他资产。
钢研高纳：董事会预案，增发价格 $13.94$ 元，增发数量 $2670.73$ 万股，预计募集资金 $3.72$ 亿元，用于融资收购其他资产。
台海核电：董事会预案，增发价格 $29.9$ 元，增发数量 $17341.15$ 万股，预计募集资金 $39.49$ 亿元，用于项目融资。
山东矿机：证监会核准，增发价格 $6.49$ 元，增发数量 $8089.37$ 万股，预计募集资金 $5.25$ 亿元，用于融资收购其他资产。
耐威科技：股东大会通过，增发价格 $29.13$ 元，增发数量 $1321.66$ 万股，预计募集资金 $3.85$ 亿元，用于项目融资。
苏试试验：股东大会通过，增发价格 $25.65$ 元，增发数量 $1600.00$ 万股，预计募集资金 $4.58$ 亿元，用于项目融资。
欧比特：发审委通过，增发价格 $13.93$ 元，增发数量 $8000.00$ 万股，预计募集资金 $10.82$ 亿元，用于项目融资。
中光防雷：董事会预案，增发价格 $29.13$ 元，增发数量 $1321.66$ 万股，预计募集资金 $3.85$ 亿元，用于融资收购其他资产。
康达新材：董事会预案，增发价格 $25.94$ 元，增发数量 $791.05$ 万股，预计募集资金 $2.05$ 亿元，用于融资收购其他资产。
通达股份：证监会核准，增发价格 $30.21$ 元，增发数量 $5628.00$ 万股，预计募集资金 $17.00$ 亿元，用于融资收购其他资产。
海兰信：董事会预案，增发价格 $22.52$ 元，增发数量 $2868.56$ 万股，预计募集资金 $6.46$ 亿元，用于融资收购其他资产。
迪马股份：股东大会通过，增发价格 $30.21$ 元，增发数量 $5628.00$ 万股，预计募集资金 $17.00$ 亿元，用于项目融资。
全信股份：证监会核准，增发价格 $20.9$ 元，增发数量 $4795.71$ 万股，预计募集资金 $14.49$ 亿元，用于配套融资。
万泽股份：股东大会通过，增发价格 $14.4$ 元，增发数量 $14500.00$ 万股，预计募集资金 $13.00$ 亿元，用于项目融资。
华力创通：证监会核准，增发价格 $11.93$ 元，增发数量 $4795.71$ 万股，预计募集资金 $4.00$ 亿元，用于配套融资。
合众思壮：董事会预案，增发价格 $12.69$ 元，增发数量 $14662.96$ 万股，预计募集资金 $6.00$ 亿元，用于配套融资。
德奥通航：股东大会通过，增发价格 $17.59$ 元，增发数量 $19041.48$ 万股，预计募集资金 $33.49$ 亿元，用于项目融资。
信威集团：股东大会通过，增发价格 $16.33$ 元，增发数量 $12276.62$ 万股，预计募集资金 $20.06$ 亿元，用于项目融资。