20240603-华创证券-光伏行业周报_节能降碳方案出台_促进行业供需格局优化_13页_994kb

光伏行业周报总结（20240526-20240602）

行业动态与政策解读

国务院发布了《2024-2025年节能降碳行动方案》，提出了到2025年非化石能源消费占比达20%左右，重点领域节能降碳改造形成节能量约5000万吨标准煤的目标。该方案涉及光伏行业的降碳措施主要包括三点：

1. 消纳红线下调：资源条件较好地区的新能源利用率可下调至90%，此前为95%。此举将缓解“弃光”问题，提升装机上限。
2. 产能限制与能效要求：新建多晶硅、锂电池正负极项目需达到行业先进能效水平，2023年多晶硅生产综合电耗为57kWh/kg-Si。高要求下，仅有技术及成本领先的龙头企业有望扩产。
3. 电价优惠禁止：严禁对高耗能行业实施电价优惠，多晶硅主要采用四川、云南等地的低电价。部分地区优惠电价逐步取消，或导致新疆电价上涨，利好落后产能出清。

行业现状：目前光伏行业大部分环节盈利能力承压，亏现金、投资放缓等见底信号显现。供需格局优化及产能出清是未来趋势，需跟踪产业链库存、价格变动。

产业链价格动态

• 多晶硅：本周致密料/颗粒料价格分别为405/37元/kg，环比下降122%/持平。
• 硅片：单晶P型/182mm硅片价格为125元/片，环比持平。
• 电池片：182mmPERC电池片报价0.31元/W，环比持平；TOPCon电池片价格报0.30元/W，环比下降323%。
• 组件：182mm/210mm双面双玻PERC组件价格报0.83/0.85元/W，环比持平。
• 辅材：光伏玻璃、EVA胶膜等价格基本稳定。

投资建议

• 推荐关注逆变器企业：德业股份、阳光电源等。
• 辅材环节龙头：福莱特、信义光能、福斯特等，行业格局集中，企业优势突出。

风险提示

终端需求不及预期、市场竞争加剧、原材料价格波动、贸易摩擦及政策变化等风险需关注。