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2022年9月27日A股市场策略总结

核心内容

2022年9月27日，A股主要指数大幅反弹，市场情绪明显回暖。上证指数、深证成指、创业板指、万得全A、沪深300、上证50、中证500和中证1000等指数均出现不同程度的上涨，其中创业板指涨幅最大，达到2.22%。两市成交额为6662.04亿元，环比略有下降，但较前五日有所增长。北向资金净流入32.72亿元，显示外资对A股市场信心有所恢复。

主要观点

• 市场表现：指数全面反弹，超4300家上市公司上涨，市场整体情绪回暖。
• 板块表现：社会服务、医药生物、商贸零售等板块涨幅居前，煤炭板块为唯一下跌板块。
• 经济复苏预期：分析师认为，当前影响A股的核心问题是经济收缩何时结束，预计经济收缩将在2023年第一季度结束，A股市场可能进入回摆期。
• 盈利预期：从3个月维度观察，选股盈利的概率接近60%，表明市场存在一定的结构性机会。
• 策略建议：当前进入逢低布局阶段，若四季度市场运行至4600点以下，将由中性偏谨慎转为积极。

关键信息

市场数据概览

• 上证指数：3,093.86，+1.40%
• 深证成指：11,175.12，+1.94%
• 创业板指：2,374.74，+2.22%
• 万得全A：4,838.36，+1.77%
• 沪深300：3,892.30，+1.45%
• 上证50：2,642.92，+1.07%
• 中证500：5,920.05，+1.96%
• 中证1000：6,409.78，+2.01%

行业盈利情况

• 社会服务：+5.33%（今日涨跌幅），+1.03%（5日涨跌幅）
• 医药生物：+4.82%（今日涨跌幅），-0.72%（5日涨跌幅）
• 商贸零售：+3.31%（今日涨跌幅），+0.57%（5日涨跌幅）
• 纺织服饰：+3.23%（今日涨跌幅），-1.65%（5日涨跌幅）
• 传媒：+3.21%（今日涨跌幅），-1.75%（5日涨跌幅）
• 食品饮料：+3.09%（今日涨跌幅），+1.96%（5日涨跌幅）
• 轻工制造：+2.91%（今日涨跌幅），-1.83%（5日涨跌幅）
• 交通运输：+2.90%（今日涨跌幅），+0.66%（5日涨跌幅）
• 农林牧渔：+2.58%（今日涨跌幅），-4.17%（5日涨跌幅）
• 通信：+2.56%（今日涨跌幅），-0.43%（5日涨跌幅）

经济数据解读

• 工业企业利润：1—8月全国规模以上工业企业营业收入同比增长8.4%，利润同比下降2.1%。
• 行业改善：装备制造业利润降幅连续4个月收窄，电力行业利润持续回升，汽车制造业利润增长1.02倍，为一年来最高增速。
• 消费复苏：消费品制造业盈利状况有所好转，酒饮料茶、文教工美行业利润分别增长59.8%和29.1%。
• 企业类型差异：外商及港澳台商投资企业利润由降转增，小微企业利润降幅收窄。

风险提示

• 全球经济衰退风险：国际地缘冲突和脱钩风险加剧，全球经济流动性下降，需警惕经济衰退风险。
• 美联储加息风险：美联储可能继续多次加息，但节奏将由快及缓，若加息超预期，将加剧全球经济不稳定性。
• 疫情持续风险：疫情反复可能对制造业和物流造成持续影响，拖累经济复苏进程。

分析师承诺

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