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每日晨报总结（2022年9月27日）

核心内容概览

本日晨报汇总了多个行业的重要动态与投资建议，涵盖股市表现、政策变化、行业分析及重点公司推荐等内容，重点聚焦于汽车、医药、碳中和、建材及通信板块。

股市动态

• 欧美股市多数下跌，道指和标普500指数跌幅均超过1%。
• 经合组织将2023年全球经济增长预期从2.8%下调至2.2%，主要受俄乌冲突影响。
• 欧洲央行行长拉加德预计将进一步加息。
• 央行上调远期售汇业务外汇风险准备金率，显示对汇率波动的担忧。
• 新能源汽车免征车辆购置税政策延续至2023年底，利好行业发展。

行业分析与投资建议

汽车板块

• 市场表现：本周汽车板块跌幅为-1.12%，排名行业第14位。乘用车、销售及服务、零部件、商用车及摩托车等子板块跌幅分别为-0.32%、-1.17%、-1.26%、-2.20%。
• 核心观点：四季度煤炭需求乐观，供给端扰动频繁，预计煤价将保持高位。新能源汽车出口持续增长，均价提升，自主品牌竞争力增强。
• 投资建议：
  • 整车端：推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车。
  • 智能化零部件：推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、经纬恒润、中科创达、科博达、均胜电子、星宇股份。
  • 新能源零部件：推荐法拉电子、菱电电控、中熔电气、拓普集团、旭升股份。
• 风险提示：汽车销量不达预期、零部件短缺、芯片短缺、原材料价格上涨等。

医药板块

• 市场表现：医药白马股普遍下跌，情绪脆弱，机构抱团可能加剧下跌负反馈。
• 核心观点：机构抱团尚未瓦解，白马股难以迎来大行情，需关注冷门板块的相对收益。
• 投资建议：推荐爱美客、爱尔眼科、片仔癀、东富龙、迈瑞医疗。
• 风险提示：控费降价、疫情反复、政策不确定性等。

碳中和与新能源

• 安徽出台省级绿电交易规则，助力新能源高质量发展，绿电交易规模有望增长。
• 四季度煤炭需求乐观，动力煤价格反弹，后期面临供需博弈。
• 水泥、玻璃需求环比改善，但同比未见明显好转。
• 玻璃纤维需求疲软，但受益于碳中和政策，仍有发展空间。
• 投资建议：
  • 消费建材：推荐公元股份、东方雨虹、伟星新材、北新建材、科顺股份、坚朗五金。
  • 水泥：推荐华新水泥、上峰水泥。
  • 玻璃：关注旗滨集团、南玻A。
  • 环保与公用：推荐三峡能源、龙源电力、华能国际、协鑫能科、华能水电、川投能源等。

通信板块

• 市场表现：通信板块整体回调，运营商子板块表现较好，涨幅为+3.55%。
• 核心观点：车联网标准体系不断完善，北斗通信支持新突破，5G消息应用逐步推进。
• 投资建议：推荐天孚通信、中际旭创、长飞光纤、华测导航、移远通信、美格智能、中天科技、亨通光电、润建股份、共进股份、中国移动。
• 风险提示：全球疫情、技术迭代、市场竞争加剧等。

重点公司分析：长飞光纤（601869）

• 业绩表现：2022年上半年营收63.91亿元，同比增长46.87%；归母净利润5.25亿元，同比增长9.65%；扣非归母净利润4.63亿元，同比增长188.05%。
• 毛利率提升：从19.63%提升至20.00%。
• 海外市场增长：海外业务收入21.86亿元，同比增长53.12%。
• 新业务拓展：在化合物半导体、光模块、工业激光器、海缆工程等领域布局。
• 投资建议：给予“推荐”评级，预计2022E-2024E年归母净利润分别为11.09亿元、13.37亿元、16.36亿元，对应PE分别为28.93倍、23.99倍、19.60倍。
• 风险提示：全球疫情、技术更新、市场竞争、新业务拓展不及预期等。

风险提示汇总

• 汽车：销量不达预期、零部件短缺、芯片短缺、原材料价格上涨。
• 医药：控费降价、疫情反复、政策不确定性。
• 新能源：原料价格波动、下游需求不及预期、限产效果不及预期。
• 通信：全球疫情、技术更新、市场竞争、5G商用推进不及预期。

投资建议汇总

其他信息

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• 评级标准：行业与公司评级分为推荐、谨慎推荐、中性、回避四个等级。
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