20260311-光大证券-每日策略丨创业板指高开高走涨超3%,算力硬件股集体爆发_3页_535kb

每日策略总结

核心内容

3月10日，A股市场整体呈现高开高走态势，三大指数均录得上涨。创业板指涨幅最大，达到3.04%，显示出较强的市场活跃度。当日沪深京三市超4500只个股上涨，市场成交额达2.42万亿元，显示资金积极入场。科技成长板块成为市场热点，尤其是算力硬件、超硬材料、商业航天等方向表现突出。

主要观点

• 市场情绪回暖：全球地缘风险预期收敛，中东局势趋于平稳，市场避险逻辑减弱，投资者信心回升，推动A股市场上涨。
• 科技题材强势：算力硬件股集体爆发，CPO、PCB、液冷服务器等细分领域走强，中英科技等个股涨停，反映出市场对科技成长板块的持续关注。
• 结构性机会显现：在弱市背景下，结构性机会反复出现，科技成长、有色金属、涨价概念等板块有望逐步回归市场主线。
• 行业拐点信号出现：光伏行业出现排产上升、库存下降、订单良好的迹象，标志着行业可能迎来拐点，预计2026年将成为光伏行业的“拐点之年”。

关键信息

光伏行业分析

• 排产与库存：3月份，中企全球电池片排产环比上升26%，库存持续下降，海外订单成为主要需求来源。
• 价格与盈利：25Q3多晶硅价格环比大涨，带动部分企业减亏，行业“反内卷”成效初现。
• 未来展望：2026年全球光伏新增装机量预计在630-650GW，中东、印度、拉美等新兴市场将保持高速增长。
• A股机会：光伏板块估值处于历史低位，随着行业供需格局改善，有望实现扭亏，关注技术领先、成本控制能力强的龙头企业。
• 相关个股：铂科新材、华海诚科、高测股份、拉普拉斯等。

PCB行业分析

• 涨价推动：三菱瓦斯化学宣布自4月1日起，其覆铜板、预浸料及背胶铜箔价格统一上调30%，预计带动国内覆铜板价格上涨。
• AI需求增长：AI服务器及终端设备（如智能驾驶汽车、机器人）的普及，大幅提升了高端PCB的需求，尤其是高频高速、高导热、ABF封装基板等。
• 政策支持：国家工信部、科技部、发改委联合发布《电子信息制造业高质量发展行动计划》，明确高端材料发展重点，并提出国产化率突破70%的目标。
• 行业趋势：随着“东数西算”工程、低轨卫星星座建设等需求释放，PCB行业有望在2030年前实现市场规模质变。
• A股机会：关注国内覆铜板龙头企业、高频高速PCB细分领域龙头及PCB智能制造标杆企业。
• 相关个股：中英科技、迅捷兴、逸豪新材、金禄电子等。

市场展望

• A股市场在地缘风险趋缓背景下，信心恢复，具备较强的韧性。
• 未来3-5年全球光伏新增装机量仍将持续增长，中国、欧美等传统市场进入平台期，新兴市场将成为增长主力。
• AI相关PCB需求将明显提升，叠加国产替代趋势，推动PCB行业利润增长。
• 随着外部变数减少，市场有望开启新一轮上涨周期，结构性机会持续释放。

风险提示

• 市场仍存在地缘政治反复的不确定性。
• 行业政策及技术突破可能影响市场走势。
• 市场情绪波动可能对短期走势造成影响。

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